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【本報訊】匯豐控股(0005)去年業績優於市場預期，但證券界展望匯控前景時仍然分歧(詳見附表)。瑞士信貸、摩根大通、花旗美邦等均看好匯控表現，將今、明兩年的盈利預測及目標價調高，其中以瑞信的168元的目標價最樂觀，該目標價較昨日收市價仍有26.7%的上升空間。
瑞信最樂觀目標看168元
不過，高盛及摩根士丹利均認為匯控增長空間有限。高盛認為，美國匯豐融資業務持續受壓，料影響息差及收益表現，集團今年每股盈利增長將遇上阻力，升幅難以突破單位數字。大摩更認為，匯控信貸減值準備上升，加上淨利息差表現仍疲弱，目前匯控股價已相當於06年市盈率12.8倍，較同類型銀行有7%溢價，並已反映其優勢，故維持「減持」投資評級。
高盛獨排眾議唱好恆生
另外，恆生(011)公布業績後，昨日有多間證券行發表報告，大部分都調低恆生的盈利預測，只有高盛調高恆生的盈利預測及目標價。高盛的報告指出，恆生去年盈利113.42億元，與去年表現持平，符合該行預期。
高盛指出，恆生的淨息差擴闊13點子，有利其業績表現，故輕微調高恆生今年每股盈利增幅預測13%，新目標價為107元，投資評級為「大市同步」。
多家大行調低恆生盈利
摩根大通則調低恆生今明兩年盈利預測，幅度分別為4.4及5.6%，投資評級則維持「中性」，目標價108元。報告認為，恆生去年由於基金產品銷售大幅下跌34%，遠較預期為低，影響該行業績，故摩通料恆生短期內股價會表現疲弱。摩根士丹利指恆生經營表現依然疲弱，只靠物業重估收益推高去年盈利，故大摩維持恆生「減持」評級，目標價99.3元，並料05至07年，恆生盈利增長只有1%。
德銀指恆生非利息收入偏低及壞賬撥備偏高，所以德銀亦將恆生目標價由123元調低至115元。另外，瑞銀將恆生目標價由121元降至118.5元。
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