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梁 亨
路透商品研究局指數前周跌6.4%，創1980年12月以來最大跌幅。黃金價在前周跌到每盎司657.7美元，全周下跌7.6%，創1990年8月以來最大跌幅，但今年以來金價仍上升27%。上周跌幅收窄，收報653.7美元，全周跌0.59%，在通脹已呈上升趨勢，不妨趁黃金基金調整收集。
股市半個多月以來震盪大幅度變化，黃金及貴金屬股票基金近三個月平均6.94%收益，僅次於同期榜首的非港元/美元貨幣基金平均7.93%收益，黃金及貴金屬股票基金今年以來平均18.75%收益，也僅次於同期榜首的中國股票基金平均27.42%收益。
貴金屬近3月回報6.9%
佔近三個月以來榜首的天達環球黃金基金在2003、2004和2005 表現分別為41.8%、-11.51%及33.22%，基金平均市盈率和標準差為69.78及29.37。
基金三大資產比重股票為7.62% Newmont Mining (市盈率47.76倍，下同)、7.25% Placer Dome (31.09倍)及7.2% Anglogold Ashanti ADR (32.46倍)。
金價從每盎司732美元25年來高點以來，轉折下跌幅度深達12%，而投資黃金基金下跌了15.3公噸，創2004年11月以來最大量紀錄。
6月期金上周五每盎司上升了2.5美元，收651美元，而黃金現貨價格每盎司上升了2.8美元，收653.7美元。
通脹威脅 貴金屬需求升
先前商品價格下跌，依美林證券剛發布的報告指出，商品價格比實際價格溢價五成。有分析師指出，由於在原材料市場賺了錢的資金，急著出場以鎖住獲利，造成商品價格下挫，加上市場缺乏新資金，也是市場下跌的原因。
雖然有人認為商品泡沫已經破滅，但不少分析師仍認為，價格仍會反彈，原因是如果通脹已形成威脅，黃金等貴重金屬的需求只會更高。
貴金屬分析師表示，目前黃金走勢以震盪為主，多推升力度主要來自基金需求，可是另一方面金價上漲也都遭遇獲利回吐賣壓阻力。
一般來說，逢低買進具有資產價值、具抗通脹和避險功能的黃金基金，增加投資組合多元性。
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