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■電盈今次出售電訊資產可謂困難重重。
【本報訊】在中國網通集團的高調反對下，電盈(0008)仍決意要出售旗下的電訊及媒體資產，並盛傳於今日再開董事會研究已收到兩個買家的收購建議。然而，本港法律界人士指出，這宗目前只涉及資產而不涉及股權的交易，須經《電訊條例》及其他相關法律嚴格審核，在法律上未許樂觀。即使能闖過《電訊條例》這關，最後可能還要獲得行政長官及行政會議的批准，令交易風險增加。
法律界人士指出，從表面上看，上市公司電盈要出售電訊及媒體資產，涉及旗下的電訊設施如網絡、機樓等等，牽涉到的條例除《上市公司條例》外，還有《電訊條例》。身兼立法會議員及工聯會法律顧問的鄺志堅指出，據現行法例，港交所或證監會無權限制上市公司出售資產，換言之電盈若只出售旗下電訊及媒體資產，而不涉及股權轉讓，只要董事會及特別股東大會通過，上市公司條例確實無法阻止，亦無需證監會及港交所等上市公司監管機構的批准。
電盈牌照不可租借
然而，鄺志堅指出，電盈面對的法律挑戰是《電訊條例》，當麥格理、新橋或其他買家買入電盈的電訊資產並收歸名下的情況下，就可能有難度。電盈出售電訊資產，將涉及所持有的電訊設施如網絡設施、機樓，以及政府發給電盈的各種牌照等，此等正受《電訊條例》規管。據電訊條例第8條列明（見附表），公司不能無牌設置或維持本港電訊設施，否則即屬違法。條例並規定，即使向牌照持有人借用、租用或租賃任何電訊設施，也不會獲豁免。如果交易之後，但牌照仍屬電盈所有，由於牌照不可以借用、租用，換言之，買家花數百億元買來的電盈「電訊及媒體資產」，將可能得物無所用，並且可能會因無牌營運而犯法。
售資交易或陷兩難
因此，鄺志堅認為，麥格理、新橋資本若只想收購電盈的電訊資產而不要股權的話，則必須先申請及領有牌照方為合法。否則，可能購入資產卻沒有屬於自己公司的牌照，得物無所用，並可能觸犯本港法例，當事人有機會面對罰款及監禁等。《電訊條例》第20條列明，違反《電訊條例》第8條(1)即屬犯罪，罰則有二，（a）一經循簡易程序定罪，可處罰款$50,000及監禁2年；及(b)一經循公訴程序定罪，可處罰款$100,000及監禁5年。
當然，買家如果是收購電盈的股權而不是電訊資產的話，新買家就不會有無牌經營的問題，但這樣一來，電盈又違反了當年出讓20%股權予中國網通集團時作出的「若干不出售契諾」，即當電盈有意出售香港電話10%股權以上或now寬頻收費電視25%股權以上，則必須取得中國網通的同意。問題是，出售股權的話，從中國網通集團近日的反應來看，中國網通肯定會否決這個交易。
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