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【本報訊】據《上海證券報》報道，權威人士日前透露，雖然一段時間以來，有關T+0交易制度將出台的炒作愈演愈烈，但此舉並未得到有關方面的支持和認可，T+0制度很有可能緩行。
據悉，有關人士在前不久一次會議中談到T+0問題時，認為T+0實屬炒作，並舉出一些成熟市場仍實行T+3制度的例子說明，成熟市場尚要限制過度投機，而我們有些人以所謂「市場活躍程度不夠」的理由來支持T+0制度，缺乏依據。
管理層認為乏理據
「上周末尚福林主席的講話已經透露出明確的政策信號，在資本市場迎來承前啟後的新的發展階段時，必須以更堅定的信心、更大的力度，繼續強化資本市場的各項基礎性建設工作。」上述權威人士說，T+0制度顯然不屬於基礎性建設，且與強化基礎性建設工作的精神不相吻合。
這位權威人士稱，管理層已清醒認識到，「活躍市場」作為推出T+0制度的理由，不僅不夠充分，而且似是而非。
換手率高鼓勵投機
首先，中國資本市場並不缺乏流動性，相比T+0制度而言，唯有制度完備、基礎性建設充分、具備較高投資價值的資本市場，才能從根本上解決吸引資金入市的問題；其次，從換手率的角度來說，幾年來中國A股市場的年換手率一直保持在較高水平，且高於一些成熟市場的水平。在這種情況下，進一步「活躍市場」的結果只能是進一步鼓勵過度投機；再次，中國資本市場亟待建立價值投資、業績投資、長期投資的投資文化，而T+0制度對此將形成不利影響。另外，由於T+0不僅事涉交易制度的改革，還牽涉到監管、清算、結算等一系列問題，故在條件不夠成熟時貿然推出，風險也比較大。
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