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華潤電力(836)宣佈將行使從母公司華潤集團收購安徽阜陽電廠(2台640兆瓦機組火電廠)55%權益以及雲鵬電廠(3台70兆瓦機組的水電廠)65%權益的權利，收購作價4.36億港幣與1.19億港幣。
在收購完成後，我們預計06年底華潤電力的權益裝機容量將由7,168兆瓦上升12%左右至8,009兆瓦。我們還預計06、07年盈利將提升7,500萬港幣與1.5億港幣(3%與5%)。
收購共耗資5.55億港幣，公司將通過內部資金以現金支付。公司管理層還表示，如果時機成熟，公司將從其他內地投資者手中購買餘下股權。我們認為如果該方案得以實現，將進一步增強公司增長潛力。整體而言，我們認為收購將提升公司盈利水平，同時也顯示出公司管理層適時執行決策的能力。公司07年市盈率為6.5倍，低於10倍的同業平均水平。我們新的目標價格7.75元港幣(昨收6.43元)僅相當於8倍07年市盈率，仍低於同業平均水平。(摘錄)
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