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司馬敬
美股即將公布最新就業數據，加上下周一(4日)為假期休市，投資者採取觀望態度。道指微跌1.76點，報收11,381.15，而納指則跌1.98點，報2,183.75點。恆指6日累積升幅541點，但其10天線(17119點)續失守於20天平均線(17187點)之下，短線技術偏淡信號尚未扭轉，投資者不宜過份樂觀。
港股受期指活動影響表現波動，早段跌81點後一度倒升至17514，創6年新高，午後急回至17382，上下波幅達200點，全日收報17423.72，升31.45點，成交273.91億元。重磅股中移動(0941)一度升至52.95元新高，收52.55元升0.48%；匯豐(005)則倒跌0.14%，收141元。地產股靠穩，新地(016)升0.3元，收85.1元；恆隆地產(0101)揚升3.14%，收17.1元。中資保險股偏軟，中國人壽(2628)跌2仙，收13.78元；平保(2318)跌0.1元，收25.35元。
高盛在最新報告指出，北控(0392)於9月13日公布中期業績，預期業績表現將強勁，其核心盈利(撇除燕京啤酒股改虧損)上升11%至2.48億元，盈利上升主要由於公路業務表現理想，以及王府井百貨轉盈，中期息料維持10仙。
北控計劃收購北京燃氣資產將成為股價主要短期動力，現時其資產被低估，現價較06年及07年預測每股資產淨值分別折讓21%及27%，相對於歷史平均折讓13%為低，相信以其增長前景來看，股價與每股資產淨值持平才算合理。現予「買入」投資評級，目標價17元。以昨日收市價12.7元計算，距離目標價約有34%上升空間。
博彩業為近年澳門經濟持續強勁增長的動力，雖然06年第二季，澳門博彩業收入增長較首季的14.9%為低，速度明顯放緩，但隨著永利度假村及銀河娛樂(027)的星際酒店於9月陸續開幕，及多所酒店項目於2008年落成，料當地博彩業收入仍可保持穩定發展，遂續帶動當地經濟向上。
澳門經濟旺 信德成首選
一眾澳門股中，信德集團(0242)為首選股份，主要由於涉及澳門業務的範疇較新濠國際(0200)和銀河娛樂為多。其主要業務有船務、地產、投資(包括博彩業務)、酒店及消閒業務。船務方面，信德旗下的噴射飛航為來往港澳，以及包括深圳在內的主要客運營運商，並提供唯一全日24小時來往港澳的航班服務，於市場上佔領導地位，其05年總載客量較04年同期大幅上升70%。
地產方面，信德於澳門從事地產業務，雖然05年表現並不理想，惟往後數年的發展，包括市中心南灣地段和新口岸外港填海區的高級住宅發展項目，料對地產項目的收入起刺激作用。信德現間接持有澳門博彩娛樂有限公司(澳博)的權益，續可受惠於澳博的博彩業務收益。澳門娛樂近期涉及澳博上市的訴訟，澳博延遲上市集資，對澳娛進一步發展博彩業造成掣肘，惟對信德的收入來源影響不大。以現價計算，信德預期市盈率達35倍，惟其06年每股資產淨值14.59元與現價有接近54%折讓，不妨考慮趁低買入，目標價為12元，跌穿8元止蝕(現價為9.52元)。
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