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道亨證券
電訊盈科(008)未來12個月的息率將高企：以05年每股股息0.185元計算，現價相等於歷史息率3.8厘。主席李澤楷先生建議於12月份向小股東付款每股0.33—0.38元，加上2006年度之股息，投資者於未來12個月將收取11—12厘的股息，屬吸引水平。
受惠固網市佔率回升
預料會有盈利增長：公司將於9月14日公布中期業績。根據IBES預測，分析員預期電訊盈科之每股盈利於2006年度上升16%至0.291元，2007年度再上升14%至0.332元。預期盈利增長主要由固網市場的市佔率回升及NOW電視的強勁增長帶動。
下跌風險有限，防守性強：10年期美國國債孳息於8月份由5.0%下跌至4.73%，反映投資者開始憂慮經濟衰退，從而有機會偏向投資像電盈一類具有防守性的股份。中電(002)及泓富產業信託(808)於8月的升勢有可能預示公用及房產投資信託基金一類的高息股票有可能復甦。
估值吸引：以現價計算的06及07年度預測市盈率分別為16.8及14.7倍，加上雙位數字的增長及未來12個月有11—12厘息率，估值吸引，維持買入，12個月目標價為5.5元(昨收4.85元)。
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