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順隆集團 史理生
上周港股於17500點水平之上再遇沽壓，早前帶領恆指勇闖六年多新高的領袖匯豐(005)及中移動(941)轉趨弱勢，擔心大市在17500點已見中期頂部。
匯豐中移創新高後轉弱
較早前市場充斥著樂觀情緒，美息幾乎可肯定見頂並有機會於明年再進入減息周期，美國通脹較預期溫和，有利經濟軟著陸；內地經濟在連串宏調措施下仍有不俗的表現，人民幣持續升值也有利熱錢戀棧香江。以上眾多利好因素都令不少分析家們傾向港股會於短期內挑戰18000點高峰，但這個理想畢竟未能實現，反而我們可從股市的一些規律中，推測大市已於17500點水平見中期頂部。
首先，從成交金額分析，成交領先價位是股市走勢的常見現象，恆指於來周再闖17500點水平，然而大市的成交卻未見跟隨上升，反映日後港股上升的動力已無以為繼。其次，素質較次的股票早已於今年5月紛紛上升見頂，代表資金持有者的心態對股市前景開始有所保留，並把資金換馬至較具實力的大藍籌身上，果然中移動(941)和匯豐(005)不負眾望，雙雙創出全年新高，「引導」恆指再有理想的表現，惟直至上周上述兩隻領袖股已見疲態，日後又有誰再領風騷，帶動大市再下一城？
現階段投資策略宜保守
再從較短期的角度看，港股一般在大型集資活動前都出現沽壓，招商銀行(3968)的IPO活動相信也無例外。
此外，國際油價近期大幅回挫，並已進入技術超賣，不排除油價反彈會拖累股市進一步調整。總的來說，較保守的投資策略是現階段較為可取的選擇。
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