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本報記者 林德芬
曾因市場環境轉差而延遲上市的瑞安房地產（下稱瑞房）昨日捲土重來，在港舉行投資推介會，將於明日公開招股。據初步招股文件披露，瑞房是次重新上市的招股價範圍降至每股4.8至5.35港元，入場費（每手500股，不計手續費）約2,675元，共發售11.59億股，最高集資額61.9億港元，較6月時減少22%，瑞安房地產主席羅康瑞表示，近日市場氣氛良好，有信心今次可成功上市，而路演的初步反應亦積極，並稱今次定價及集資額，均較6月時調低，新股比例亦少於上次，主要是不想賤價出售資產，相信不影響集團發展。
訂價較資產淨值折讓39%
招股文件披露，是次每股招股價下調至4.8元至5.35元，較6月份的招股價5.6元至7.55元低14.3%至29.1%，為06年預測市盈率13.5倍至15倍；較預測資產淨值折讓32.9%至39%。
發行股數由原先建議的10.5億股增至11.59億股，集資額規模介乎55.6億元至61.9億元。發售股份約6.03億股為舊股(原為3.1935億股)，餘下5.56億股為新股(原為7.3526億股)。售股股東包括渣打，而匯豐將會認購瑞房1億美元股份。
降新股比例最多籌62億
該集團計劃明日公開招股，至本月25日截止認購，27日定價，預期於10月4日上市。保薦人為摩根大通、匯豐及德銀。瑞房估計，若以中間價5.075港元計算，集資淨額約25.58億港元，其中18.64億港元，主要用於上海太平橋、瑞虹新城、創智天地、重慶天地及武漢項目，約4.45億港元用於未來發展項目用途；餘下則用於一般企業用途。
首季虧損全年料賺9.82億
瑞房今年承諾為旗下上海、重慶、杭州等7個項目投入55.24億元人民幣，當中包括土地成本及建築成本，預期57%資本開支將於今年投入。
瑞房預測今年未計算重估物業及衍生財務工具公平價值前純利將不少於14.5億元人民幣；計入重估物業及衍生財務工具價值後純利將不少於9.82億元人民幣。瑞房去年純利為3.8億元人民幣，今年首季虧損1860萬元人民幣。該集團承諾上市後派息比率將不少於20%。分析員指，雖然瑞房是次訂價較資產淨值折讓三成，但大股東出售舊股數量較多，加上內地宏觀調控或影響樓市，認為短期股價表現或較波動。
龐約翰鄭維健任非執董
瑞房這次重新招股，不容有任何差池，集團更找來匯豐控股（0005）前主席龐約翰助拳，出任獨立非執行董事，另又請來前交易所主席鄭維健擔任獨立非執董，陣容龐大。
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