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司馬敬
港股續呈好淡爭持，恆指早段高開後，由6年半高位18170點反覆回落，全日波幅只有100點，收報18089.85，跌23.7點，成交336.7億元。工行資金逐解凍，資金回籠，只要外圍仍見造好，恆指有望上升至18200水平，惟大市上升動力正在減少，不排除受期指臨近結算，轉趨波動。
重磅股中移動(0941)第3季業績理想，一度創59.65元新高，收報59.15元，升5仙；匯控(005)亦曾創147.6元新高，全日無起跌，收147.2元。中資保險股則偏淡，國壽(2628)擬購銀河證券80%股權，股價跌1.56%，收16.42元。
路勁基建(1098)及惠記(0610)於上周二(17日)行使認購權購入順馳A，其中路勁認購49%、惠記認購5%。路勁昨日復牌，開市後股價隨即向上，最高見11.3元，收市報11.24元，逆市上升6.8%；惠記亦見攀升，最高見2.6元，收市升2.8%，報2.52元。 是次行動反映路勁可能會大力發展內地房地產業務，由過去以運輸基建為主的高度穩定資產，轉為高風險策略；跟順馳合作，業務發展較為進取，可互補優勢。順馳A於今年5月底擁有可供發展建築樓面面積約210萬平方米。根據路勁內部估計，順馳A可獲差額得益15.55億元。順馳A及其擔保人提供回報及盈利保證，順馳A在收購完成後的36個月內每年度的現金股息或其他分派的年度保證回報，不少於認購款項的20%，同時連續3年度的合併除稅及少數股東權益後溢利達6億元。
路勁行使順馳可優勢互補
路勁現手持現金達7.76億元，並有穩定的營運現金，而且認購權的行使期長達18個月。其首個廣州地產項目雋悅園已預售套現4.5至5億元，預計即將獲批入伙紙，若獲批，可望在今年度入賬。
至於公路方面，旗下收費公路組合地理分散，可受惠於宏調經濟環境，現時有21條收費公路位於內地8個省份，而過去兩年公路收入也有不錯的增長，分散的公路網可讓路勁毋須依賴任何一條收費公路。宏調經濟環境為交通量增長給予支持，預期內地汽車數量及交通量會持續增長，預期未來18至24個月路勁前景仍然穩定，建議投資者逢低收集，可作長線投資之選，上望目標價為13元(現價11.24元)。內地第三季GDP增長放緩，反映宏調已產生作用，市場預期不再有激烈宏調措施，刺激內地房地產股受追捧，其中以世茂房地產(813)最為悅目，上周五升5.5%後，昨再升3.2%收報9.58元，創出新高價。恆隆地產(101)及中國海外(688)急升後昨遇回吐壓力，不過天安(028)、新中(917)則接力上升。
在內地擁有龐大土儲的信置(083)似乎被忽略，其實信置全部土儲2750萬平方呎中，內地佔1060萬平方呎，分布在七大城市，分別為深圳、廣州、廈門、福州、成都、上海及漳州，其中深圳香蜜湖二期及廣州、成都等三個樓盤可陸續在06/07年度中期業績入帳，成信置盈利增長的新增動力，在看好信置本港樓盤盈利高增長的同時，內地房地產收益實不宜低估。
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