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東美證券交易董事 曾永堅
美股上周五現較明顯的高位回吐壓力，日股昨天首當其衝，收市報跌1.9%，美日股市的下跌可能已開始意味資金呈現逆轉的跡象。至於港股在上周五假期前的表現，已經先發出警號。
工行資金未必回流股市
世紀任務工行成功上市後，估計相關的策略資金已開始作逐步撤退，投資者不宜執著地抱著不切實際的期望，被凍結的約四千億資金將回流股市。
短期大市承接力受考驗
事實上，這四千億港元的資金，當中不少透過「孖展」形式而產生，由於工行的承銷團一直以來作出鋪天蓋地的世紀大宣傳，誘使不少參與者皆希望有機染指，在金融機構的低息策略作招徠下，以大額「孖展」形成「入飛」的股民數目著實不少，因此，這些「放大形式的借貸」資金當然會在工行作分配股份後自動消失。
加上，不少散戶以其積蓄作選擇性的參與認購，退回的資金亦未必投入股市，因他們普遍擔心恆指高處不勝寒，故港股短期的承接力並非想像中的強。
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