|
司馬敬
受惠於油價上揚，加上美國第3季國內生產總值(GDP)獲向上修訂，進一步刺激買盤入市。道指收12226，升90點，而納指收2432，升16點。外圍企穩，港股基本因素未損，惟恆指反彈力明顯不足，10天線向下，如再下跌，中期走勢轉差，中線支持約18413點，下一支持約17800點附近。
港股於期指結算後，持續反彈，早段高開163點，一度重上19000點，其後遇上阻力，全日收報18960，升179點，成交減至467億元。重磅股中移動(0941)帶動大市，俏升1.7%，收65.4元；匯豐(005)升0.7元，收144.5元。國際油價重上62美元，中石油(0857)創10.02元新高，收9.9元，升3.125%；中油(香港)(0135)炒落後升6.41%，收4.15元。
大市反覆波動，短線炒作活動增加，落後股有相對具吸引力，作炒作對象。其中地鐵(066)股價表現一直落後於大市，其年中炒兩鐵合併效應帶來不少升幅，兩鐵合併之後產生協同效益，估計每年約為4.5億元，當中包括因轉車站可統一連作、合併培訓設施及採購零件等，可節省成本。加上物業發展利潤於中期業務入帳，帶動純利上升98.3%，至51.7億元，預期餘下機鐵沿線發展項目的25億元遞延收益未來兩年逐步入帳，令炒業績已見高潮。
但從中線來看，預期機場鐵路的發展項目大部分餘下的遞延收益約25億元，將於未來兩年入帳。此外，不少本地沿線項目已採取分賬合作方式，地鐵沿線的地皮十分值錢，如夢幻之城第二期等可隨著樓價上升令盈利增加，其他西港島線發展亦有增值潛力。
除了擁有本地地產業務外，亦積極發展內地業務，隨著其目前在深圳、北京、武漢以及杭州均有發展或研究項目，其中深圳與北京正洽談待批引入鐵路上蓋有物業發展的模式，深圳可提供290萬方米地產發展面積，令其發展成中港兩地的鐵路與物業綜合發展概念股，亦正好配合中央未來大量投資全國鐵路網絡系統發展的政策。
地鐵為一眾綜合股份首選之一，營運風險相對較低，它擁有最多本港土地儲備的營運商之一，物業市道穩步向好，對它將有莫大裨益。預期其06年每股盈利約1.25元，市盈率為15倍，利逢低吸納，中、長線目標價可望24元(現價為19.34元)。
高盛薦買廖銀睇20元
高盛在最新報告指出，廖銀(1111)正極擴大香港分行網絡，如已由今年6月時的38家增至41家，並繼續向50家的目標邁進，預期明年將於廣州開設第二家分行；增開分行反映廖銀銳意擴張提升市佔率，如已由04年0.88%提升至06上半年1.1%。
廖銀即將改名為創興銀行，此舉有助將企業形象年青化，同時，公司亦積極拓展高息差產品及非利息收入，明年每股盈利增長料達18%，這主要來自貸款增長14%及淨息差擴闊8點子方面。其07年預測市盈率及市賬率為11.9倍及1.13倍，低於同業平均的14.1倍及2.05倍。現維持廖銀「買入」投資評級，12個月目標價20元，以反映該行目前估值吸引。以現價17.1元計算，距離目標價約有17%上升空間。
|
