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大福證券
澳門實德(487)宣布以2億元向Joy Idea Investments購入澳門「十六浦」12.25%股權。其中1.52億元代價將以現金支付，其餘由實德以每股0.80元的價格發行6,000萬股新股支付，但仍需獲股東及有關當局批准。交易完成後，實德在「十六浦」的持股量將由36.75%上升至49%，澳門博彩有限公司的持股量則維持在51%。Joy Idea Investments在實德的持股量將由5.6%上升至8.2%。實德的總股本將擴大3%。
澳門「十六浦」的總樓面面積合共約126,500平方米。該項目將包含：(1)擁有405個房間及19個高級貴賓房的五星級酒店「澳門索菲特十六浦酒店」；(2)總樓面面積合共27,069平方米的賭場，擁有174張賭桌及300台角子機；(3)總樓面面積合共50,678平方米的購物商場；以及(4)一些露天場地及停車場。該酒店將由國際知名的酒店管理公司雅高酒店集團管理。賭場將由澳門博彩有限公司負責經營。包括賭場在內的「十六浦」第一期發展部分將在2007年9月中完工，由原先定下的2007年第二季略為推遲。項目其餘部分將在2008年6月前竣工。總投資成本估計達24億元。
以上述交易的作價算，實德持有的「十六浦」權益值8億元。有鑑於「十六浦」將延遲落成，我們將實德2006年盈利預測維持在3,700萬元(每股盈利：1.83仙)、2007年盈利預測則下調至1.27億元(每股盈利：5.78仙)。估計該股2008年盈利將跳升至5.45億元(每股盈利：24.76仙)。考慮到「十六浦」項目執行的風險，我們將實德目標價定於1.50元(昨收0.73元)，對資產淨值有50%折讓。以目標價計算的2008年預計市盈率只得6.1倍。(摘錄)
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