|
司馬敬
消費電器連鎖商店Best Buy業績令人失望，及鋼鐵製造商Nucor盈利預測疲弱，使美股受壓。道指下跌12.9點，收報12315.56點，而納指則下滑11.26點，收報2,431.60點。恆指技術上出現調整，加上近期新股熱潮下，資金被凍結令大市承接力較為薄弱，短期仍維持在18600至19100上落局面。
港股表現疲弱，借勢回落，恆指低開後一度挫283點見18624，午後跌幅略收窄，收報18718點，跌188點，成交407億元。重磅股中移動(0941)跌2.9%，收61.15元；匯豐(005)靠穩，收140.6元，跌0.4元。中資電訊股全線下挫，網通(0906)跌1.65%，收17.9元；聯通(0762)挫4.12%，收9.3元；中電信(0728)跌3.96%，收3.64元。中資保險股方面，國壽(2628)一度跌2.2%，收報18.96元，跌0.32%；平保(2318)跌0.25元，收30.55元。
大市急挫，投資者應選擇一些防守性較強的股份為宜；江蘇寧滬高速公路(0177)是其中選擇之一，股價穩企10天線之上，20天線有明顯支持。
香港會計師公會主辦的「2006年度最佳企業管治資料披露大獎」，江蘇寧滬獲得鑽石獎，均顯示它自願推行聯交所頒布《企業管治常規守則》中的最佳管治實務。上月公布首三季純利潤達8.61億元人民幣(下同)，大幅增長74.75%，主營業務利潤增加87.87%至16.47億元，反映過去兩年公司擴寬滬寧高速的工程影響收益，今年全線開放及開放貨車通行，令收益有明顯改善；日均通行費收入為668.07萬元，同比增長143.45%，日均實流量為3.834萬輛，同比升87.48%，貨車流量已基本恢復到擴建分流前的正常水平。
然而，其行車線由4條增加至8條，長遠有不斷增長空間。今年折舊費用及財務費用均大幅上升，主要因為擴建後，兩項費用現處最高點，但未來資本投資會逐年回落，將有助大大改善其現金流情況，相信未來會有良好的業績。
過去一段日子股價落後大市，而它是以人民幣收益為主，可直接受惠於人民幣升值，作為中資公路股龍頭之一，依賴長三角經濟表現及車流量逐步回升，最壞日子已過，現時已有中、長線吸納的價值。現價預期市盈率為20.8倍，息率達3.84%，對公路項目的前景仍然憧憬，可考慮作中長線穩健投資對象(現價為4.87元)。
美林看好招商局重組港口
招商局國際(0144)正磋商重組內地港口經營公司的權益，且進入最後階段，目前尚未就建議重組訂立任何具體協議。雖然目前未有具體協議，但美林預期此舉有利提升其收入及改善負債比率。
估計如招商局國際落實重組協議，極有可能加強對蛇口的碼頭控制及營運能力，因一直打算整固蛇口的業務。重組蛇口業務亦有助提升它在該區的長期議價能力，使利潤及債務狀況得以改善。預測招商局06年至08年純利為27.05億元、32.86億元及39.49億元。現予把其目標價由29元調升至35.8元，以現價29元計算，距離目標價約有23.4%上升空間。
|
