巨無霸時代終結 中小民企紀元開始

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　■內地未於H股上市的大型國企已「所餘無幾」，焦點將轉至中小民企身上。

　預料明年的集資金額可能銳減7成，本港作為亞太區國際金融中心的地位會否受集資金額急降而影響？市場人士相信，未來5年本港作為集資中心平台的地位將仍然穩固。無可否認的是超級巨無霸級數的國企大多已來港掛牌，但不代表本港集資這門生意會後繼無力。本港需要做好準備，迎接下一浪的中國中小型民企上市潮。

集資中心地位仍穩固

　羅兵咸永道資本市場服務組合夥人陳朝光接受本報訪問時表示，未來5年本港集資中心地位仍非常穩固，首輪超級巨無霸公司已相繼上市，本港仍有第二輪及第三輪可以做，尤其內地中型的民企，將會是下一浪的焦點所在，例如一些有賺錢能力及有增長潛力的消費類股份，應該可以接力補上。

將「密食」中小民企

　資深股評人黎偉成亦同樣認為，本港集資市場不會後繼無力，仍會繼續成為集資市場的寵兒。本港下一浪不再是單食一兩個巨無霸，而是密密食，行業不再單是金融，而轉向集中商業銀行、工業股、資源股及民企等，當中可能包括一定數量的東北重工業的企業。上市模式同樣會是A+H模式，可以讓企業透過本港走出去。

港定位助內企走出去

　對於本港迎接新集資新時代，要處理越來越多的民企來港上市，黎偉成提醒，本港要鞏固自身地位，必須背靠袓國，面向世界，幫助內地企業走出去，集資及找尋合適的收購對象。本港在擴大市場時需要維持本身上市公司的質素，不要只求量而不求質，否則內地可以選擇去印尼上市，「強調質素」對內地及本港發展皆有利。

　明年首季排隊上市的新股集資規模相對較細，從事行業也各有不同，包括工業及酒店等。