瑞銀料內地3G發牌延至年底

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　■內地的3G測試正向更多城市推進。 資料圖片

　【本報訊】瑞銀集團發表研究報告，預期內地在今年上半年仍會繼續就自主研發的第三代移動電訊(3G)標準—TD-SCDMA，進行商用前的測試，且有關測試會擴展至更多不同城市。該行估計，為配合擴大測試規模及範圍，中國3G或須延至今年底甚至明年初才能正式出台。該行並調高中國聯通（0762） 、中國電信（0728）及中國網通（0906）的目標價分別至12.8元、4元及20元，同時建議投資者今年買入一籃子的中資電訊股，以平衡內地政策出台，對個別股份的影響。

調高聯通中電信網通目標價

　該行一直認為，中國聯通會在未來一輪內地電訊業重組中被分拆。瑞銀估計，中國電信將購入其CDMA業務，中國網通則併合聯通之GSM網絡。瑞銀指，聯通將受惠於行業重組，其未被發掘的價值亦可望反映，但指有關重組短期內不會出現，或要待今年底甚至明年上半年才會落實。

　目前，瑞銀給予中國兩大移動電訊商「買入」評級，中國移動（0941）的目標價維持80元，中國聯通目標價則由原來10.2元調升至12.8元。然而，該投行建議投資者稍後伺機吸納內地兩大固網商--中國聯通及中國網通，兩者投資評級現為「中性」。