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梁 亨
恆指自去年底屢創新高，帶動港股市值兩個月內超越加拿大多倫多，成功進佔第六位。受惠港股勢頭，港股基金今年以來的平均1.27%回報，稍遜於新加坡基金同期平均的1.68%回報，但仍勝於其餘四小龍的台灣和韓國基金平均0.31%及-4.09%表現。受惠於本地市場熱錢充斥，港股基金上升潛力仍可看好。
以居高思危心態分析，現在的香港股市有如吃甘蔗的最後一段，甜份不多但風險很高，最重要的是散戶經常陷入已經獲利沽出股票的迷思。
單從投資成本角度，港股基金無疑是高於投資個股，但港股基金在06年平均回報達42%，又兼有基金經理代為選股操作，股市升跌難測，港股基金提供看好港股前景的簡易投資選擇。
佔近三個月以來榜首的盈保香港股票基金，基金在2004、2005和2006年表現分別為23.11%、-0.67%及37.49%，基金平均市盈率和標準差為14.76倍及15.76。 行業比重為55.18% 金融服務、24.1% 工業用品 、11.28% 能源及9.4% 4健康護理。
基金三大資產比重為8.83% GCA Funds Ltd、8.27% 港交所 (市盈率53.76倍，下同)及7.95% 江銅 (11.32倍) 。
港股自去年6月低點起，到本月3日20554點的升幅已達35%。雖然摩根士丹利表示，去年第4季度港股升幅已相當於反映本港今年首季經濟增長達10.5%，從經濟增長及技術分析，港股市盈率從01年的12倍，提升到去年18倍，港股應出現調整。
憧憬人民幣升值利港股
但香港作為亞洲金融中心和國際資本流動的平台，依然在一段時間內是內地公司上市融資的最佳場所。市場資金充裕，不斷有資金流入香港，加上投資者仍看好內地A股走勢，以及憧憬人民幣升值，這些因素將有望上半年推升港股至22000點水平。
香港目前仍是合格境內投資者的資金流入的最佳選擇。在港交所上市的中資股受到追捧，以恆指為大盤指標的港股基金也會因此受惠。
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