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■根據預算案建議的新安排，無論07年金管局的投資收入如何，政府都可保證有7%的投資分帳。資料圖片
【本報訊】根據預算案建議的新安排，無論07年金管局的投資收入如何，政府都可保證有7%的投資分帳。有學者認為，特區政府的做法可令投資收入轉趨穩定，更容易地規劃未來預算，是值得支持的大方向。
城市大學管理科學系副教授曾淵滄表示，政府今次的建議令往後的財政收入變得平穩及可測，是向前邁進一大步。城大經濟及金融系副教授李鉅威則認為，新方案雖令投資回報變得平穩，但07年只有7%的回報是偏低的，只比美債的5%略好，他希望政府再作檢討。
學者仍指回報率偏低
基金業人士則指滿意今次的改變，但與新加坡外匯投資年均高達18%的回報相比，本港07年只有7%的回報率仍屬偏低，與美債每年收益5%已相差不多。在穩中求進原則下，政府不妨為部分外匯基金定出更多元化及靈活的投資基準，追求更理想和穩當的回報。
值得重視的是，目前金管局集外匯基金管理與投資職能於一身，既要全力維護港元與金融體系穩定，又要為外匯基金尋求較高投資回報，雙重角色難免顧此失彼，追求理想回報殊為不易。其他國家和地區通行的做法是，金融管理部門主要職能是金融市場監管者，而不是投資者。
該名基金人士認為，特區政府可仿效新加坡等地，改革現行體制，成立外匯基金投資管理公司，讓金管局專職穩定港元及金融市場的工作，外匯基金投資管理公司則專職投資事宜。此舉既可使金管局職責範圍更清晰，亦能提高透明度，讓外間更易衡量外匯基金的投資效益及表現，不失為兩全其美的方法。
以06年外匯基金投資共賺1,037億元為例，投資收益是歷年第二多，但回報率亦只有11.6%，中文大學工商管理學院副院長蘇偉文說，去年投資市場暢旺，不少基金都錄得雙位數字的回報率，外匯基金投資回報就並不突出。
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