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司馬敬
外圍股市急挫拖累恆指大幅低開721點，午後內地股市反彈近4%下，恆指跌幅收窄，收市跌496點，報19,651，成交量增至805億元，打破98年港府入市單日成交額紀錄。港股借外圍調整，投資者短期需要注意內地股市在兩會後的表現，若A股回穩，將有利亞太區股市表現。
重磅股中移動(0941)再跌3.07%，收72.6元；匯豐(0005)跌0.8%，收136.7元。財政預算案建議將100萬至200萬元物業印花稅調低至100元，並寬免兩季差餉，惟地產股仍跌1.86%至4.84%不等。「五行三保」尾市跌幅略收窄，國壽(2628)、平保(2318)及財險(2328)跌2.48%至3.23%。由於美股的資金未有非理性撤離，不排除美股急跌後，短期會出現反彈。
雖然大市風高浪急，但估計中國經濟在可見將來仍然增長強勁，中、高檔消費市場估計高速成長，06年中國國民生產總值(GDP)增長率10.7%，零售業上升13.7%，至7.6萬億元，高於中國GDP增長率，故中國內需股前景仍值得看好。新股銀泰招股在即具有影子股概念，加上百盛(3368)及利福(1212)剛派出亮麗業績，業績勝於預期和未來增長前景帶來支持，待市況回穩，料將是資金最先追棒的對象。
利福06年營業額上升21%，至25.35億元，純利增長37.2%，至7.4億元。上海久光百貨去年已開始錄得盈利，營業額增長逾40%，今年首兩個月亦能保持相同的速度增長，料今年盈利貢獻會更大。集團已購入蘇州5.1193萬方米土地，發展久光百貨，樓面16.8萬方米，投資9.5億元，08年底前開幕。另購入瀋陽市內5.588萬方米土地，興建樓面32萬方米，第一期久光百貨09年底前開業，整個發展項目總投資39億元。集團策略是在自置物業內經營業務，藉此達致規模經濟效益。07年的資本開支約17億元至18億元，08年資本開支約9億至10億元。現手持現金達26億，故資金壓力不算太大。
香港零售市道方面，則以高檔貨品的銷情較佳，而租金、工資及其他成本的上漲已是意料之內，故每年訂下的內部指標均可達致。據聯交所資料顯示，劉鑾鴻上月再增持利福股份，其持股量增至65.31%。由於現時利福市盈率約27.5倍，並不算高，不妨考慮逢低收集，中線目標價可望挑戰27元水平(現價為24元)。
高盛唱好百盛料可升20%
百盛方面，去年全年賺4.6億元，大幅增長86%，毛利率受新店影響輕微，但受惠於實際稅率減至不足三成，純利率升至23.5%。集團現時擁有及管理38間店舖，並計劃今年開設最少5間新百貨店，同時亦將繼續簽定新租約協議，開設新店是為保持其市場領先地位，繼續藉收購保增長。
高盛同樣地睇好百盛，佢相信透過併購將可進一步提升其業務增長，預計在未來一至兩年，其增長幅度將可超過內部自然增長，現時每年的內部增長幅度達30%，故將百盛07年及08年度盈利預測，分別調高4%及2.7%，維持其「買入」投資評級，目標價為56.7元，反映現價47.2元約有20%上升空間。
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