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司馬敬
恆指跟隨日股強勢，高開164點，最高升至19464點，之後反覆回軟，收市報19357點，升90點，全日波幅131點，總成交396.07億。恆指上升力度未算強勁，技術上，20天線將下穿100天線，除了會形成死亡交叉外，亦會出現頗大的阻力。後市仍然未有太大方向，相信短期內仍然是業績主導，可以重新投入尋寶行列，炒股不炒市。
中移動(0941)公佈業績前持續有買盤，收報72.8元，升0.9%。中保監表示，保險資金入市比例將作適度上調，「三保」偏好，其中國壽(2628) 微升5仙，收21.9元。
香港首隻水資源基金將會在港發售，令市場對水務股的發展前景提高了注意。其實近年已越來越多人擔心水危機問題，其中亞洲部分國家由於快速的工業化和城市化發展，已開始面對供水危機，中國亦是其中之一，故中國政府於去年曾經表示，未來5年將投入1250億美元用於提高污水處理水平、加強水資源的循環利用及改進水資源管理。
另一方面，在剛完結的兩會會議中，中央表示為了加強農村基礎設施建設，會用兩至三年時間去完成全國大中型和重點小型水庫改造，並加快安全飲用水設施建設，今年再解決3200萬人的安全飲水問題，與此同時，中央亦會加大污染治理和環境保護力度，尤其會著力於污水處理問題。
有國策支持，水務股甚有留意價值，其中以粵海投資(0270)及中國水務(0855)可予關注。粵投從事的業務比較廣泛，除了供水外，還涉及電力、收費道路、物業發展及酒店等業務，但始終公司70%的資產淨值來自於與水有關的業務，故可稱之為水務股。此公司大家都不應該感到陌生，原因是粵投旗下粵港供水於香港供水方面有壟斷地位，香港市民的飲用水中有超過七成都是粵港供水提供的。
內地水價逐步提升
集團06年上半年每股盈利0.138元，按年上升14%，相信隨著內地水價會逐步提升，有利其盈利增長，而且集團早前表示有意分拆或出售酒店業務，以集中發展水務及收費道路，有助其盈利率進一步上升。再加上集團的現金流不俗，截至去年6月，集團的資本負債率為1.05倍，比05年的1.17倍略為下降，可提升股價的防守性。其實美國和歐洲許多水務企業的股票的估值都很高，如美國的Aqua America的市盈率便接近30倍，相對粵投只有16倍的市盈率，相信會頗受國際投資者歡迎，股價早前已由高位回落甚多，可以趁低收集作中長線投資(現價為3.96元)。
另外，中國水務(0855)於水廠業務方面，一直有良好的發展，從集團的06年上半年業績顯示營業額為6170萬元，按年上升270%，而毛利較去年同期升5倍，主要原因是集團出售了毛利率較低的電子業務，而水務業務的回報率是比較穩定及毛利率較高。集團對將來的發展方針非常明確，就是透過收購同業公司以實現利潤增長，相信在行業急速發展的周期中，此策略的成功率會相應提高。技術上，昨日一舉升穿20天線阻力位，MACD出現入貨訊號，不妨考慮伺機買入，可上望4元水平(現價為3.41元)。
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