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司馬敬
美國聯儲局對加息態度軟化，刺激恆指高開242點，午後更在長和系業績理想帶動下一度升穿19800水平，惟高位出現獲利回吐，尾市收窄升幅，收市升174點，報19,690，成交增至577.07億元。現時外圍的利淡因素已逐步消除，相信可令港股企穩，但於50天線將出現頗大的阻力，後市仍然未有明顯方向。
重磅股中移動(0941)回吐1.83%，收72.3元；匯豐(0005)升1.71%，收136.5元。半新股跟隨大市向好，其中三林環球(3938)連跌多日後昨日發力，收市前漲6.38%；最高見2.54元，收2.51元。三林的3年基建及下游擴充產能計劃已進入尾聲，未來產能將提升，市場預期，三林在06至08年度期間，原木銷售及膠合板產能，將分別增加15%及25%。此外，路橋等基建設施擴展，以進入林木方便開採，有助發揮更大經濟效益。國際熱帶木材組織指出，原木價格在過去5年累升逾1倍，由於行業獨特，而且能受惠於行業上升周期，前景值得看好。在成交配合下，升穿10天線，不妨考慮趁低買入，可望重上2.7元水平。
飛達高知名度有利拓展
繼成功奪得2008年北京奧運指定帽業產品供應商的代理權後，飛達控股(1100)於行內打響知名度，再從Global Brands Group簽取2007年至2014年期間FIFA品牌帽的全球獨家專利生產權，以及大中華區和日本地區的獨家分銷權，現再爭取2010年於上海舉行的世界博覽會的生產權。另外，2012年的英國奧運、觀瀾湖高爾夫球的帽品市場，都是飛達的下一個目標。若成功奪得，未來數年集團營業額及盈利則可獲保障。根據GBG估計，未來兩屆世界盃賽事的帽品銷售總值可達2.4億美元至3.2億美元。飛達今年於奧運帽的銷售目標為2500萬元人民幣，預期明年ODM奧運帽銷售600至700萬件，而與合作夥伴生產的OEM奧運帽，估計銷售300萬件，邊際利潤約35%。
飛達將繼續透過加盟模式擴展其中國零售網絡，預期今年 LIDS 於內地的特許加盟店由現時的12間增至38間，而SANRIO特許加盟店由現時約30間增至50間，目標今年把LIDS及SANRIO的業務扭虧為盈。除此之外，去年6月更收購KANGOL品牌的高級帽品，以發展新款時尚及針織帽品，分店遍佈內地和香港，除可擴大收益來源，更可發展其他專利產品的種類。
無疑飛達在奧運及世界盃方面取得不少訂單，對未來業績有正面支持，但由於零售業務依然處於投資期，故去年仍出現虧損，原材料、工資及經營成本上升，均對生產業務有影響。然而，今年首兩個月全國社會消費品零售總額同比增長達到14.7%，為98年以來最快的增速，其中服裝帽針紡織品類零售額增長由06年的21.5%增至07年首兩個月的27.9%。若按此增長幅度計算，預測06年及07年純利分別為9450萬元及1.21億元，以現價3.41元計，預測市盈率為約10.3倍及8倍，以工業股來說，屬較低水平，故不妨考慮趁低收集，可作中、長線投資對象，上望5元水平。
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