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■中國鋁業昨召開視像會議，宣布公司今發A股。圖為董事長兼首席執行官肖亞慶。本報記者吳文爾 攝
本報記者：吳文爾
H股回歸潮陸續顯現，中國鋁業(2600)宣布，今天在上海證券交易所發行12.37億股A股，以每股6.6元(人民幣，下同)吸收合併A股公司山東鋁業和蘭州鋁業，發行價較H股上周五收市價9.25港元折讓約28%。中鋁董事長兼首席執行官肖亞慶表示，由於內地股權分置改革令投資者信心進一步增強，按一般規律料中鋁A股股價走勢將較H股為高。另外他對於氧化鋁明年價格走勢持樂觀態度。
中鋁是次發行12.37億股A股，佔發行後總股本的9.6%，全部用於置換山東鋁和蘭州鋁其他股東所持有兩家上市公司的股權，同時註銷山東鋁和蘭州鋁的法人地位，令中鋁正式登陸A股市場、實現紐約、香港及上海三地上市。
定價已考慮H股承受力
被問及A股定價是否過於保守時，肖亞慶表示，是次定價已考慮山東鋁、蘭州鋁和H股的承受能力，及對於市場信心。他指A股漲幅高是股改的正常現象，由於是次發行A股佔比例不高，不擔心股東權益將被攤薄，有信心隨產業的完整及優化將能達到更好的盈利水平。又表示短期內公司現金流相當充裕，不會考慮A股再融資。
肖亞慶又說，該公司沒有參與氧化鋁的價格商討，他認為價格應由成本市場需求決定，今年首度全球及內地對於氧化鋁需求增長速度超過20%，對於未來氧化鋁價格走勢持樂觀態度。
對氧化鋁價格走勢樂觀
對於未來的擴張，他表示，今後中國鋁業將會持續不斷的併購，一方面將同業競爭逐步消除掉，另一方面是完善產業鏈，母公司中國鋁業公司的鋁加工部分經過結構調整、技術改造和裝備更新，這部分優質資產也將會注入到上市公司中。未來收購目標包括中國鋁業公司旗下的鋁業資產，如包頭鋁業，而非鋁業資產如寶雞鈦業等，將不會考慮收購。
將會持續不斷進行併購
此外，公司海外鋁土礦開發已取得了實質性進展，公司將在澳大利亞昆士蘭州建成年產210萬噸的氧化鋁廠及1,000萬噸鋁土礦山，另外幾內亞鋁礦勘探亦達15萬噸。
他指出，未來自海外的資源或者將大於內地；至於電解鋁業務方面，公司希望在節能及降耗方面進行技術開發，未有進一步擴大產能的計劃。
據中國鋁業A股招股說明書顯示，A股發行後中國鋁業每股收益為0.88元，發行市盈率為7.5倍，每股淨資產為3.65元。同時，經過全面攤薄，中國鋁業最近3年的每股收益呈增長態勢，04至06年每股收益分別達到0.55元、0.61元及0.97元。
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