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互太紡織(1382)昨公布招股詳情，計劃發行3.58億股，10%公開發售，集資介乎14.9億至19.7億元。招股價每股介乎4.15至5.5元，每手股數為1000股，入場費5555.5元。公開發售由今日至本月十日(周四)中午止，本月18日在聯交所主板掛牌。花旗及摩根士丹利為聯席保薦人，而是次招股亦設有電子認購eIPO服務。 ■本報記者：章佳強
假設超額配股權未獲行使，按4.83元發售價中位數計，互太集資淨額約16.22億元。其中，約7.62億元償還銀團貸款，約7億元擴充設備，餘下約1.6億元用作一般營運資金。
全年盈利不少於5.5億
截至3月底互太預測全年盈利不少於5.52億元，按年升20%，每股盈利預計不少於0.39元，預測市盈率10.6至14.1倍。以市盈率比較，互太較福田實業(0420)及魏橋紡織(2698)的7.53倍和10.49倍貴。按發售價最高5.5元計，互太上市後市值為78.8億元，較福田的23.11億元，以及魏橋的62.1億元為高。
據招股文件顯示，今年4月互太派7.8億元特別股息予現有股東，其中6億元以新銀團貸款支付，貸款三年內到期，息率為同業拆息加49個基點。
上市前貸款6億盡派息
對於有關的貸款派息安排，財務總監林興就表示，上市前貸款派息乃普遍安排，而公司是根據未來發展及資金而作出有關決定的。他透露，在取得有關新銀團貸款後，公司負債比率去到60%，但仍較同行低，而上市集資後負債比率將會降至約40至50%，未來有足夠空間借貸發展。未來派息比率 在08年財年開始派息比率為30%。
棉紗供求平衡價格穩定
被問及成本問題，行政總裁林榮德表示，由於棉紗南北半球都有供應，故不會長時間短缺，而現時供求平衡，料今年價格會平穩。他透露，公司亦採取分散採購政策，故不會受單一原料供應商影響。他又指出，公司依賴棉紗作為原料較同業低，現時使用合成紗佔原料的30%。
副主席曾鏡波補充，棉紗佔原料成本逾70%，佔總銷售成本的50%，料綿紗價格不會大升漲，可以維持在現有水平。而未來會致力將成本控制在有效水平。
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