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■內地股市屢創新高，積累巨大調整壓力。圖為北京股民炒股熱情頗為高漲。a資料圖片
【本報訊】關係本港200萬打工仔的強積金4月表現搶眼，平均表現上揚2.13%，據理柏最新報告指出，其中股票型基金上漲3.27%，混合型基金上漲2.22%，債券型基金上漲0.54%；各類股票型基金中以歐洲股票基金表現最為搶眼，平均漲幅達5.51%，亞太、韓國、北美、亞太(除日本外)股票基金分別上漲5.25%，5.00%，4.00 及3.90%，表現較為弱勢者則仍為日本股票強積金，4月平均跌幅達1.75%。
4月表現較佳的股票型強積金計有：友邦摩根富林明強積金優越計劃-歐洲股票基金(+7.21%)，友邦摩根富林明強積金計劃-歐洲股票基金(+7.18%)，宏利環球精選 (強積金) 計劃-宏利MPF歐洲股票基金(+5.72%)，宏利環球精選 (強積金) 計劃-宏利MPF 中華威力基金(+5.46%)及安泰強積金綜合計劃-香港股票投資組合(+5.35%)。
港股基金錄最高月回報4.4%
另外，報告指出，4月份香港認可股票基金錄得年內最高月回報4.40%。投資於亞洲、歐洲國家的大部分股票基金均表現出色。僅日本、俄羅斯、台灣股票基金錄得虧損。伴隨亞洲和北歐股票市場的出色表現，印度、北歐和印度次大陸股票基金分別上漲11.65%、10.43%和9.90%，領漲股票基金類別。生物科技、馬來西亞、印度尼西亞、德國、法國、歐元地區、韓國股票基金類別的漲幅全部超過7%。台灣和日本股票基金表現依然不佳。
理柏指出，對於全球投資者來說，在各地股市紛紛創出新高的情況下，要預防新興市場股市調整所導致的全球股市的大範圍調整。全球性繁榮的背後，隱藏著調整的壓力。
中印倍受流動性過剩困擾
2005年9月以來，兩年不到的時間，中國大陸股市的漲幅達到255%。這種短時期內的大幅上漲只有80年代末的台灣股市和90年代末的納斯達克可以比擬。而令人不安的是，後兩個市場隨後都緊接著大幅的下跌。與中國大陸類似的印度股市最近四年的漲幅也達到了378%。中國和印度這兩個亞洲最大的新興市場都倍受流動性過剩、資產價格膨脹的困擾， 積累了巨大的調整壓力。
內地股市或觸發全球調整
在中國股市出現近幾個月的加速上揚後，調整壓力進一步積聚，市場進入了敏感期，下跌隨時可能出現。這種下跌可能帶動普遍處於高位的全球股市出現大範圍的調整。這是全球股票投資者需要預防的風險。狂熱與恐懼有時可能只是一線之隔。
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