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道亨證券
東風集團(0489股價過去一個月下跌3%，國企指數同期上升7%。內地四月份汽車銷量按年增長32%，其中乘用車銷量增長41%，商用車銷量增長18%。本年首四個月，集團售出30.2 萬輛車，按年增長28%。要達到公司管理層的全年銷量目標90-95萬輛 (按年增長20至26%)，東風只需於本年餘下月份保持與一至四月相若的銷量水平，本行認為該目標可輕易達到。
預測PE13倍吸引
市場估計2007年核心盈利增長23%。東方的下跌風險，包括車價有機會因競爭而下調。作為內地其中一間最大的汽車生產商，東風現價相等於13倍2007年市盈率，同業平均市盈率為16倍。我們給予東風買入評級，目標價為5.5元，較昨收市價的4.26元，有29%的上升空間。
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