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【本報訊】（記者 周紹基）國際專家及知名人士相繼發表對A股泡沫的看法，但內地股民無視「泡沫」論，繼續入市，近日有統計指內地股市開戶數已近一億。全國社保基金理事長項懷誠一連兩天在港發表有關A股的演說，他指出，目前內地股市是否存在泡沫，屬見仁見智，他個人難以下定論，應讓市場自己思考。他並重申其「啤酒股市論」所指的是，泡沫一定要適量，太多或沒有泡沫的股市是沒有意思，現時的升市是有實質支持，惟他承認目前的泡沫是「多了一點」。
實質因素支持內地股市
項懷誠指出，依他分析，內地股市升勢較急主要受內地資金流動性高，加上機構投資者主導市場令升勢加劇所致。現時內地股民非常熱情，開戶人數已近1億，股市不缺人氣、也不缺錢；但大部分人對股市所知不多，當中有退休人士、教師、公務員甚至出家人，而目前不能過於武斷地指內地股市已呈泡沫或過熱。他稱市場不能太樂觀之餘，也不可太悲觀，內地股市有實質因素支持，企業盈利不差。新興市場股市有較大波幅是正常，當然中國股市亦不例外。
續推宏調措施無可避免
中央不斷推出宏調措施壓抑過熱經濟，項懷誠認為這是無可避免的。在一年前或半年前，也無法想像到內地股市可以漲得那麼快，06年內地股市指數升幅為1.3倍，今年首四個月升幅已達40%，市值超過2萬億美元。
社保若減持股票是傻瓜
問及現時內地股市走勢，全國社保基金的投資會否保守一點時，項懷誠說，全國社保基金在股票投資方面，是委託投資公司處理，但現時社保基金手上的股票市值大漲，已超過股票投資比重不能多於30%的規定。不過，「股票天天都漲價，減持手上股票組合等同傻瓜，而且要減持亦不容易。」
他又指出，今年首四個月，社保基金的平均收益率達7%，收益約228億元人民幣，遠超去年同期。另外，社保基金至今在港已累計投資16億美元，未來一定會再增加海外的投資金額。
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