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【本報訊】（記者 林德芬）近期細價股升勢強勁，瑞銀呼籲投資者要小心，但認為不代表是港股見頂的先兆。瑞銀集團董事總經理兼香港研究、策略及產品部主管陸東昨日表示，鑑於港股企業盈利增長持續，有助支持股價，加上預期樓市會持續復甦，故維持恆生指數年底前見23000點目標。不過，由於企業去年盈利增幅較預期高，故將今年港股企業盈利預測，由原先預期14.4%，調低至13.8%，而按目前走勢推算，港股企業明年盈利預測可達16.4%。
維持恆指年底前見二萬三
陸東指出，港股目前市盈率約為15.8倍，即使上望23000點，市盈率亦僅為18倍，加上股票孖展融資借款升幅不大，故港股未有泡沫。而目前港股較Ａ股股價，折讓30%至40%，故他認為港股調整壓力不大。
他續稱，內地擴大QDII投資範圍，對港股影響僅屬中短期，長線而言，內地進一步向國際開放金融市場，有關因素將因而被攤薄，港股長遠需依靠盈利增長作為支持。
去年升幅巨今年繼續整固
港股近期升幅較慢，他認為是與去年累計增長30%至40%有關，令股市於現水平作整固，但港股仍為全亞洲中最平。他續稱，當中尤看好收租、地產及工業股，但目前零售股及銀行股估值偏高。
而早前細價股受北水南調消息刺激，炒作活動明顯熾熱，憧憬借殼上市活動令股價飆升，陸東指出，由於當中部分公司無實際業務，長遠股價或不能維持。
A股熊市短期不會出現
至於內地股市方面，陸東表示，目前內地股市市盈率逾40倍，股價並不便宜，但由於A股股本回報率僅復甦兩至三年，相信復甦期未完結，而信貸亦未有嚴重膨脹，加上投資內地股市目前仍屬「小眾玩意」，於當局政策配合下，相信熊市短期不會出現，但目前內地股市狀況已不健康，亦有機會出現調整，不過，即使A股下跌20%至30%，對經濟影響亦不大。
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