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馬 成
金價前半年的漲勢，主要受惠於市場對黃金的投機性需求，帶動黃金ETF的發行量，加上美元的全面弱勢強化投資黃金的避險心理，使金價一度達到每盎司691美元的高點。金價在今年5月中隨著歐元兌美元匯價的走勢露出疲態，跌破自06年第四季以來上升趨勢線，徘徊在每盎司655美元。
現時全球交投最為活躍，在紐約證交易所以及新加坡交易所掛牌的黃金ETF「StreetTRACKS Gold Shares (GLD)」， 每股代表十分之一盎斯黃金，近5日、1月、3月和一年的表現分別為-0.89%、-4.35%、-4.64%及-0.26%。周三開盤價和收盤價分別為64.86及65.07美元，基金52周最高最價為72.24和53.21美元。
一般而言，左右金價的因素包括油價、通脹、黃金供需關係以及歐元兌美元匯價走勢等幾方面。原油因為是全世界最廣為交易的商品，所以又是影響通脹最至關緊要的焦點。通常在通脹加劇或美元轉弱的期間，黃金會是最佳避風港，因此往往能帶動金價的看漲。
歐央行4月曾沽金76公噸
雖然歐洲央行今年4月賣出的黃金高達76公噸，只要遵守歐洲央行黃金協議每年賣出500公噸的規定，對金價不會有太大影響。亞洲國家對黃金的需求是與日俱增，其中又以中、印兩國受惠於經濟的起飛，財富累積效果可望為金飾品帶來極大的消費市場。
儘管歐元在第三季尚有調正空間，可能暫時拖累金價的走勢，不過因為通脹問題持續困擾著歐亞各國、新興市場對黃金的需求逐步增長，因此金價若回落至每盎司600至630美元，將是可逐步加碼「GLD」的買點。
姓 名 余先生(28歲)
家庭收支 月入2萬8，支出1萬3
現行投資 強積金2千，股票30萬，港元20萬
目 的 黃金價近期跌勢的投資啟示
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