 放大圖片
梁 亨
泰國股市去年以來受到政治紛擾與財經政策反覆的影響，表現停滯。雖然泰國股市自今年1月9日低點以來，已反彈了近二成，但股市漲幅仍落後其它東協市場。不過，從今年第二季以來的八周，有六周外資都是超買的情況，外資今年以來已加碼泰股逾18.85億美元。在資金流入漸增下，泰國基金上升潛力仍值得看好。
據基金經理表示，泰國國內外的分析家、經濟學家、金融家一致認為，泰國政治格局改變，將帶動泰國經濟情況好轉。政治矛盾情況緩和，對經濟是有正面助益，使泰國經濟指數有上升的信號，增強資金流入的誘因，泰股市的補漲行情值得期待。
佔近三個月榜首的JF泰國基金，基金在2004、2005和2006年表現分別為-12.54%、5.82%及17.01%，基金平均最差季度收益和標準差為-37.31%及19.7。
行業比重為32.84% 金融服務、20.36% 能源、15.37% 工業用品、10.28% 消費用品、7.44% 電訊、6.78% 商業服務、3.6 2%消費服務、2.2% 健康護理及1.1% 電腦硬件。
年來四度減息鼓勵消費
基金三大資產比重為8.47% PTT Public、6.18% Advanced Information Service Public及4.79% Banpu Public。
泰國央行在五月調降基準利率0.5個百分點，利率從4%降到3.5%，是今年來第四度減息，以鼓勵消費支出與企業投資，進而提振經濟成長。有分析師預測泰國央行今年合計可望調降基準利率1.75到2個百分點，年底時利率降到3%到3.25%。
相對其它東南亞股市漲幅，泰股算是落後的市場，主因為自去年9月軍事政變以來政局即呈現動盪不安的局面，且去年12月央行的外匯管制措施確實嚇跑了不少投資人，並開始對泰國的政治、經濟及股市感到失望。
然而就價值面而論，據JP Morgan認為泰國股市目前9.5倍的市盈率，遠低於十五年來平均22.4倍的水準，在股價水準較整體新興市場便宜約40%的情況下，折價幅度大於亞洲其他股市，也讓泰股顯得有吸引力。
|
放大圖片
