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英皇金融集團 黃美斯
美元近來密切跟隨債市走勢，美元周初一度隨著指標美債收益率升至五年高位而大漲。至周五美國公布的數據顯示，5月美國核心消費者物價指數(CPI)的增幅為2006年3月以來最小，工業產出放緩，且消費者信心的降幅大於預期。上述數據限制了主要由美國公債收益率在本周攀升至五年高位所致的美元漲勢，主要貨幣亦見出現反彈動能。
英國方面，市場目前預計未來幾個月英國利率將升至5.75%，並有部分市場人士同意年底前利率將觸及6%，這些預期基於全球利率前景重估的債市拋壓相符，這種利率前景在過去一個月將英國政府公債收益率推升了約0.40個百分點。貨幣政策委員會(MPC)仍關注衡量物價壓力的指標，產能利用率和通脹預期，預計未來數月這些指標將會下降，因此利率似乎傾向在5.75%觸頂。上周公佈的薪資增幅年率下降，而在房市方面，英國人在銀行的貸款超過自身承受能力，且幾乎沒有什麼基本面因素能推升房市。英國皇家測量師協會(RICS)公佈，5月房價增幅為逾一年來最慢。此外，家庭支出亦預計會放緩，反映出實質可支配收入壓縮。
兌日圓觸及15年高位
上周較疲弱的美國通脹數據使得市場更加看淡美國升息前景，而英國央行今年則料將至少再加一次息，不過由於投資者仍看好美國經濟，故雖然英鎊上周可脫離1.96區間之低位，但暫且仍未可突破1.98關口。然而，英鎊兌日圓方面，則於上周五觸及15年最高點，冒險意願以及利差優勢繼續支撐英鎊。
技術圖表所見，1.98關口附近同時為10天及25天平均線交疊之位置，在上周二及周五都只可在此區下方附近位置止步，預計後市要明確升破此區才可令英鎊走勢明確回穩。上周只見整體走勢爭持於1.9650至1.9800區間，向下未有跌破前周之低位，而且跌幅亦受100天平均線所牽制，但向上又未可回破關鍵之25天平均線阻力，預計本周要觀察其突破後才可斷定其進一步走向。倘若可再回落至1.97區間，則會先以1.9620為重要支持，為前周之低位，同時亦為始自去年10月11日上升趨勢線支持，若有下破，則跌勢可望加速，1.9550為始自4月18日下降通道軌，而1.95為心理整數關口支撐。
反之，由於相對強弱指標及隨機指數在接近超賣區域企穩後，目前處於上升形態，故現階段英鎊亦會再作上試較高一線，但只要未有升破1.98水平，英鎊之受壓形勢未改，反之向上突破則可望挑戰較大阻力於1.9900/20水平；而6月初高位1.9970則為下一區間阻力。預期本周英鎊走勢要先待其上試阻力能否出現破位，若在未有破位之情況下，可望繼續上周之低位區間爭持走勢，波幅預估為1.9550至1.9920。
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