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司馬敬
港股表現反覆，受美股拖累，恆指早段跌至21873後倒升至22086新高，但午後內地股市下跌，大市又再跌至21814，收報21822，跌177點，成交略減至839.6億元。踏入半年結及賀回歸等利好心理因素及技術因素影響下，大市仍然反覆尋頂，重磅股依然受基金追捧，可看高一線，有利逢低吸納。
大凌集團(0211)小股東權益關注組前日舉行大會，結果吸引128名小股東出席，商討復牌問題，關注組主席蕭炎坤表示，已分別去信大凌集團及聯交所上市科查詢未能復牌問題，但兩者皆以保密為理由，沒有詳細交代。佢認為大凌長期停牌不合理，大凌及聯交所對小股東及公眾都欠缺交代，故會議上通過向聯交所發公開信，表達大凌小股東有三要求，一是要求大凌及聯交所公開大凌停牌原因；二是要求雙方公布復牌具體條件及日期；三是要求聯交所交代大凌未能復牌的決定是否失當。
大凌長期停牌似黑箱作業
平情而論，大凌自04年4月停牌至今已3年多，事緣大凌申請停牌宣布供股事宜，結果聯交所不批准其供股，也不批准其復牌，這樣就耽擱了3年多，聯交所本有正常程序處理停牌、復牌及除牌事宜，但期間居然無任何交代，小股東對復牌的要求合情合理。聯交所在大凌問題上是否存在黑箱作業？無論如何，大凌既然業務正常運作，聯交所應妥善處理小股東訴求，盡快與大凌解決復牌問題，還小股東公道。
近期市旺，不少上市公司趁機伸手配股集資，然而，新世界發展(017)早前發行70億元可換股債券，發債提供靈活及具成本效益的融資機會，於債券換股後，其資本基礎將得到擴大及增強，保證了它進行收購需要的資金，有利於集團未來增長及發展。加上，將分拆百貨業務，有助釐清集團架構，令運作更為暢順，是次集資最多可達24億元，相信短期會對股價有刺激。
目前，集團持有總樓面面積430萬平方呎土地儲備，可即時作發展用途，另有合共2,000萬平方呎待更改用途的農地儲備，計及集團所持的本地土地儲備及地產發展項目，粗略估計，其每股資產值超過20元，即較資產淨值有達25%折讓。
於今年初，新世界推出位於流浮山的深灣畔，市場反應理想，另將於下半年再陸續推出6個項目，為市場帶來超過3,000個單位。目前集團手上有現金77億元，加上仍有20多億的銀行備用貸款，並無財政上的壓力，其淨負債對股本比率已降至可控制水平，市場估計，其負債比率於09年將進一步降至5%。
至於，持77.76%的新世界中國(0917)，早前發行25億元人民幣(以美元償付)可換股債券，可令股價與資產淨值折讓幅度進一步收窄。新中現股價較每股資產淨值9.4元折讓27%，但目前大部分內地房產股的現價較每股資產淨值高出21%，故其現價實屬吸引水平。
預期新世界發展今年全年每股盈利達1.28元，預測市盈率約15倍，股價不斷於10天線反覆向上，昨日雖然受大市拖累出現輕微調整2%，惟沽壓並不大，各技術指標均未見轉弱，料強勢可續，不妨考慮趁整固時低吸，中線挑戰23元水平(現價20.3元)。
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