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司馬敬
港股走勢反覆，恆指早段低開29點後反覆回落，午後一度跌至21562，尾市出現趁低吸納，跌幅收窄至98點，收報21705，成交788億元。隨著半年結在即，及賀回歸十周年等利好因素支持下，投資者可考慮吸納表現落後的藍籌股。近日已見新地(0016)、長和系、中華煤氣(003)等股份力撐大市，反映資金正進行「換馬」至這批落後股身上。
昨日已談論過新地，然而近日和黃股價走勢開始轉強，亦可加以留意；和黃雖然過去數年維持著高資本開支及投資，再加上3G業務虧損，令其現時財務水平錄得淨負債，負債金額於去年底上升至1526億元；但隨著其3G業務虧損逐步收窄，網絡建設已大部分完成、港口及地產業務表現持續良好，及其整體業務在地理及行業的分散，預料其前景發展可保持穩定。
世界7大貨碼港擁有5個
各項業務當中，港口及相關服務持續提供穩定的盈利及現金流增長，現繼續擴展及提升現有設施。它於11月獲馬達港港務局授予特許權，在厄瓜多爾興建及經營一個新貨櫃碼頭，經營期為30年。該碼頭設有4個泊位，預計今年開始分期投入運作。
另外，今年2月亦與SICC達成協議，共同興建、發展及經營位於越南巴地頭頓省一個新貨櫃碼頭，經營期為50年。目前，和黃經營著世界7大最繁忙貨櫃港口其中5個，於23個國家擁有共45個碼頭257個泊位的權益，維持市場領導地位。
至於，3G業務方面，營運及財務業績持續改善，去年虧損收窄至約190億元，達市場預期，今年首2個月開始，3G業務已開始做到EBITDA收支平衡，預期07年可全面性地達到稅後EBITDA收支平衡，而明年可達到收支平衡，預期3G業務前景未來兩三年將可轉為正面。
花旗早前曾發表報告指出，和黃近年積極在內地增置土地，使其土儲增加至8800萬平方米，雖然此舉或令和黃受制於內地房地產業的激烈競爭，但土儲的增加令公司的每股資產淨值上升10.2元，及預測和黃旗下港口業務於07年至08仍可錄得單位數字的增長。
短線而言，同屬綜合企業的上海綜合企業復星國際，將於明日(29日)開始公開招股，今年其預測市盈率為18至25.8倍，明年介乎11.9至17.1倍，而和黃只為8.5倍，故有可能在復星上市前，市場將先行把和黃作為炒作對象，投資者不妨考慮伺機買入，可望挑戰83元水平，75.8元作止蝕位(現價為78.1元)。
獲高盛垂青 南海控股熱炒
南海控股(0680)宣布獲悉高盛在周一於市場購33億股(每股0.29元)佔4.82%權益，涉資9.57億。消息曝光後，股價備受追捧，昨挺升0.33元(升15.8%)，成交7.9億，場面墟冚。南海主要股東林小春以0.29元出售股份後，持股已減至9.83%。南海急升的原因是看好其所持有內地土儲甚具升值潛力，高盛無寶不落，相信短線炒作仍未完。
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