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■大摩指內地消費只佔GDP的36%，經濟發展面臨不平衡的挑戰。資料圖片
摩根士丹利亞洲主席羅奇日前在中歐國際工商學院與《財經》雜誌合辦的「首屆銀行家高峰論壇」上說，中國宏觀經濟正面臨著不穩定、不平衡、不協調和不可持續四大挑戰。
不穩定方面，近年來中國在全球石油、有色金屬等大宗商品消耗量增長中佔相當比重，需求的過快增長抬升了大宗商品價格，這又是中國目前經濟發展水準所難以承受的。而另一方面，中國目前單位能耗不僅高於美日歐等西方國家，甚至高於印度，能源使用效率過低。
商品價過高 中國難承受
不平衡的問題主要存在於經濟增長模式，中國固定資產投資和出口相加佔到GDP的80%，而消費佔GDP的比重卻逐年下滑至36%的水準。羅奇指，他從來沒有在世界任何其他國家看到過這樣的數字。
消費佔GDP比重逐年下滑
不協調方面，羅奇將過去十年中國的經濟表現和日本在上世紀60年代的經濟表現對比，兩者同樣在十年裡獲得快速經濟增長，日本實際GDP增長甚至快於中國，但日本固定資產投資佔GDP比重在十年裡最高達到34%，而中國則已接近50%。羅奇分析，這很大程度上是由於中國的金融資本市場，仍然主要依靠銀行信貸進行資本分配而導致的。
固定資產投資達GDP一半
而大氣、水環境所遭受的污染，溫室氣體排放等環境問題，也使中國經濟不可持續性問題變得更為嚴重。
污染嚴重 發展恐難持續
儘管面臨著嚴峻挑戰，但羅奇認為中國已經充分認識到當前的深層次問題，目前已經出台的政策也正向著調整經濟結構，改善經濟增長方式的正確方向發展。
另外，國家統計局總經濟師姚景源認為，總體看上半年中國經濟保持平穩快速增長的態勢，具體體現在夏糧繼續增收、工業增長加快、城鄉居民消費水平不斷提高、進出口強勁增長。中國經濟運行中還存在著工業增長偏快，固定資產投資過高、外貿順差過大，價格上漲壓力較大等突出問題。上半年貿易順差料達17億美元。
隨著一系列調控政策的逐步落實，下半年中國消費增速將會繼續提高，出口增速將有所回落，同時進口增速提高，這些措施將有效緩解貿易順差增速過快的趨勢。他預計下半年中國經濟仍會繼續保持平穩快速增長的趨勢。
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