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■關家明稱，本港銀行同業拆息在短期內料有波動。本報記者張偉民 攝
【本報訊】(記者 王月、孫然)渣打銀行亞洲區總經濟師關家明昨表示，在QDII擴大投資範圍的情況下，預計下半年將有更多資金流入本港，同時本港銀行同業拆息在短期內料有波動。
招股活動令短期拆息扯高
關家明昨在出席Euro Money亞洲資本市場論壇時表示，本港銀行同業拆息的走勢，主要視乎短期資金流向，以及新股上市情況而定。近期短期拆息抽高，正是由大量新股招股活動所造成。以目前的息口情況來看，估計短期仍會波動。另外，港息不一定要跟美息同步，而美國當地基本因素良好，就業數據更優於市場預期，故估計美國暫不會加息。
A股波動影響全球股市微
至於近期A、H股表現背馳，關家明認為，該現象反映出兩地資金聯繫不算強，未能形成套戥。內地對外匯多有管制，資金不能自由進出，所以A股波動對港股以至全球股市影響輕微。今年2月份內地股市急挫後，環球股市亦顯著下調，這僅屬巧合，因當時正遇上美國前聯儲局主席格林斯潘預測美經濟或會衰退，才會導致美股及環球股市出現下調。他又指，內地股市目前已上升到一定水平，有調整需要，建議投資者保持冷靜。他預計內地會續實施宏觀調控，且調控領域不限於股市。
內地經濟僅部分領域過熱
談到內地經濟過熱問題時，關家明表示，內地目前只是部分領域經濟過熱，另一些領域的發展反而相對滯後。由於地區發展不平衡，導致一些地區資金過剩，而農村等偏遠地區仍需要資金發展基礎設施。對於某些專家提出中國已無其它調控措施，只剩讓人民幣升值的論點，關家明表示反對，並指美元貶值亦不是解決美外貿赤字的唯一答案。展望未來，他認為環境問題將是中國經濟繼續發展的最大阻礙。
國際貨幣基金亞太區事務所所長有吉章指，中國經濟增長存在區域和產業不平衡問題。他也認為，人民幣升值並非解決中國經濟過熱問題的唯一途徑，中國政府還可以通過繼續加息等手段對經濟進行調控，但關鍵在於調控的幅度需要多大才能產生效果。
英專家：需建完全市場化經濟
英國Lombard Street Research經濟學家迪安娜（Diana Choyleva）則認為，中國目前經濟發展明顯過熱，資本流動性過剩，尤其反映在房地產和股票市場上。她指，要徹底解決過熱問題，中國政府必須建立完全市場化的經濟體制，但目前尚無跡象何時能實現該目標。
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