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東美證券交易董事 曾永堅
若以美國及中國的經濟前景，以及在港上市的主要企業盈利前景來衡量，恆指及國指的估值非昂貴，在美國及中國的通脹皆在受控的環境中，利率走向及市場的利率預期，未呈現異常的波動，因此，無論從宏觀層面以至主要企業盈利相對股價的角度上，港股並未有由牛轉熊的跡象，相信內地、香港兩地的大牛市將會持續。
留意美日圓走向構成風險
就短期而言，美國經濟的不平衡狀況，以及市場充斥大量借日圓而來的流動資金，皆為投資市場的隱憂，尤其對己累積一定升幅的港股來說，任何關乎到資金流向的變化，那怕只是短期的變動，皆會產生一定的波動影響。由於美國長期的貿赤結構問題，引起長期國債前景及美元長線匯價的憂慮，後者與日圓匯價的走向，對投資市場的大量流動性資金，構成互動並相互影響的環節，如美元短期走弱，十年期國債孳息持續上升，日圓匯價反彈，不利港股短線表現。
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