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當了世界首富多年的微軟主席蓋茨，於上周地位不保，退居次席，取而代之的是墨西哥電信大亨 Carlos Slim。根據墨西哥一金融網站所估計，Carlos Slim的財富受惠於旗下無線電訊企業America Movil股價今年次季急升26%，大約有678億美元，而微軟主席蓋茨則只有590億美元。商品牛市直接推動拉美股市上升而締造了世界首富，投資者可以月供方式吸納拉美基金，分享較高回報。
拉丁美洲的股市於今年的成績極之亮麗，過去五年的升幅亦只僅次於亞洲。這樣大的升勢，乃由於過去幾年的商品價格處於牛市，令天然資源豐富的拉丁美洲市場因而致富，股市亦有不俗的升幅，當地人民的財富亦隨之增加，令內需行業受惠。東驥認為，拉丁美洲股市的升勢將會持續，除因原材料價格上升外，拉丁美洲各國亦有利好的消息刺激。
巴西股市上望7萬點
巴西現時的利率為12%，過去曾高達19%，為環球市場最高，但預期巴西的通脹升幅溫和，只有3.52%，故實質利率高達接近9%；加上巴西貨幣雷亞爾年初至今的升幅達12.6%，表現出色，令投資者只參與固定收益產品上亦有不錯的回報，故巴西市場大受歡迎。而由於實質利率高，通脹亦受控，令巴西的減息空間大增，支持了企業盈利的增長。另外，由於環球地區對原材料的需求上升，帶動巴西的出口，貿易順差大增，支持了當地貨幣，而企業營利亦預期有不錯的增長，令巴西市場前景仍被憧憬，市場認為巴西股市Bovespa指數於一年內可上望70,000點。
墨西哥國會於6月底表決通過的稅改革法案，稅改之主要目的是透過增加企業最低稅率，擴大稅基以及加強稅務審計，以減少逃稅，增加政府稅務收入。但長線來看，此稅務改革將為墨西哥政府每年增加約1.8%GDP的財政收入，稅收可望由原先佔GDP的10%升至佔GDP的12.8%，令政府的收入增加，改善民生的措施加快推出令經濟有望增長，而政府的債務亦有下降的空間。故有望被信貸評級機構調升評級，令市場氣氛轉好。
墨西哥稅改利評級調升
基金方面，摩根富林明拉丁美洲基金年初至今的表現不俗，達33.3%。而基金持有得最多的股票為墨西哥電信大亨 Carlos Slim旗下的America Movil，如上文提及，America Movil於今年的升幅接近三成，故基金能有不俗的成績。而摩根富林明拉丁美洲基金獲標準普爾A級評級及標準普爾評級五星評級。
美林拉丁美洲基金年初至今回報亦達30.5%。此基金持有材料股、消費股及工業股較多，各佔整體資產約20.9%、20.1%及18.1%。如果原材料價格持續高企，將有利基金的表現，而基金本身亦獲標準普爾A級評級及Forsyth Partners頒發的AA級評級，可見其卓越管理深受評級機構的認同。
另外，霸菱拉丁美洲基金較看好巴西及墨西哥的消費股，並維持持有偏高的比重。此基金獲標準普爾三星評級，過往一年的回報亦達72.65%，優於指數的62.35%。
拉丁美洲始終屬於新興市場，其波幅率如終較已發展地區為高，投資者如果認為一筆過的投資壓力太大的話，可以考慮以月供形式分段投資。藉著其偏高的波幅率，於低位累積較多單位，發揮成本平均法的效益，長線而言，應可享有不錯回報。 ■東驥基金管理部
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