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【本報訊】瑞士信貸分析師昨稱，該行預計一旦日本的升息步伐開始加快，今年年底前全球股市恐出現一次劇烈修正。
日若加快升息 資金恐逆轉
外電報道，瑞信私人銀行與資產管理業務研究主管Giles Keating說，未來六個月市場可望保持升勢，推動估值超越合理水平，隨後市場料將大幅回落，這之後才會重現一輪持續更久的牛市。「無論如何估值都不可小覷。」
他指出，標準普爾500指數等股指已經升至2000年科技股泡沫時所見的高位，而企業獲利則較當時高出約50%，令當前估值偏低。因此，股價仍有進一步攀升的空間，或許會變得有點昂貴，而後隨著下一輪大規模緊縮周期的啟動，市場便可能出現一定的回調。
亞股所受衝擊 將會最嚴重
他說，若市場果真下滑，亞洲股市所受衝擊將最為嚴重，而且這段時間可能長達七個月。自2003年以來，亞洲股市便高歌猛進，年內迄今摩根士丹利資本國際公司(MSCI)除日本以外的指標MSCI指數已累計揚升24%。
Keating預計，日圓利差交易或將在今年稍晚結束。
他認為，如果日本央行開始加快升息步伐時，且匯率波動性提高，到時人們借入日圓的熱情便會降低，日本資本外流也會減少。預計這種情況下，那些受流動性推動的市場走勢將會發生逆轉。
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