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梁 亨
目前美國汽油庫存仍低於過去五年的平均值，加上煉油廠停工事件，整體煉油廠產能供用率維持在低水準，使市場預期汽油在夏季用油旺季時，難免有供給緊俏的情況。油價今年以來漲幅已逾兩成，也順勢帶動了能源股價格和能源基金的表現。在供油短期下，能源基金前景仍可看好。
紐約商品期貨交易所原油期貨周三收漲，持續了近期因供應趨緊引發的勢態。美國能源部公佈上周原油庫存，減少50萬桶，減幅多過市場預期，雖然累積存量已處於九年的高位，汽油及蒸餾油庫存亦全面下跌，市場原先預期兩項庫存會增加。
佔近三個月榜首的美林世界能源基金，基金在2004、2005和2006年表現分別為35.2%、48%及7.04%，基金平均市盈率、最差季度收益和標準差為13.49、15.1%倍及22.67。
資產地區分布為76.49% 北美、11.62% 英國、2.65% 已發展歐洲、4.31% 已發展亞洲、3.31% 新興亞洲、1.6% 非洲/中東及0.02% 拉丁美洲。行業比重為93.16% 能源、4.97% 工業用品及1.88% 商業服務。
基金三大資產比重股票為5.54% Nexen Inc. (市盈率23.8倍，下同)、4.46% Schlumberger Limited (26.03倍)及4.2% Occidental Petroleum Corp. (8.84倍)。
油價料維持高位震盪
油價去年7月到達高點後滑落，能源股價格和能源基金隨著回落，能源股從今年2月起由跌轉升，將去年第三季以來跌幅追回來。能源基金經理表示，油價未來波動大，但由於供需仍然吃緊，油價可望維持高位震盪，能源股和能源基金長期走勢續可看好。
據加拿大能源總署估計，目前石油生產者每桶開採成本約為15美元，而高盛日前發表的報告指出，如果油組國家的石油產量繼續維持目前水準，美國原油價格今年秋天可能超越每桶90美元。
以全球石油製造商每天生產8600萬桶石油、每桶70美元價位計算，每天就有高達47億美元的利潤，全球將面臨供油短缺預期下，可能使能源股獲利再創新高，能源基金的表現也就水漲船高。
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