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內地股市開戶數在今年5月底終於越過億戶大關，截至7月23日，滬深兩市共有10,813.45萬戶個人賬戶，而機構賬戶有43.92萬戶。
貪戀股市「賺錢效應」而蜂擁入市的新股民，帶來的不光是大量的增量資金，也帶來了初生牛犢般的做多激情。在3000點之上大量機構投資者減倉的時候，散戶的增量資金依然不斷推動股指上揚，部分題材股甚至因此「雞犬升天」，「散戶行情」活躍市場。
基金減倉散戶買盤越多
不少基金經理紛紛表示，市場愈來愈看不懂了，既然看不懂就要謹慎行事，或者乾脆不做；甚至有基金經理表示，基金減倉越凶，買盤反而越多，散戶逐漸有了市場話語權。
南京證券分析師盛劍認為，散戶入市大規模的效應，應分兩個方面來看：一方面，其改善了股市的投資者結構，使得A股市場從前兩年的以機構博弈為主轉變成了各方博弈，增加了市場的流動性；但另一方面，部分散戶缺乏風險意識，造成了目前市場局部投機氣氛較濃厚。
滬指自突破3000點以來，因擔憂市場風險，基金重倉股並未有太突出的表現，部分基金可以說基本踏空了4月以來的急漲行情。而部分海外投資者近期也加大了對QFII中國A股基金的贖回力度。目前，場內規模最大的QFII基金ishare新華富時A50基金，在5月甚至遭到集中贖回。另外，散戶入市帶動銀行儲蓄大搬家，據最新統計，居民儲蓄存款總額連續兩個月大幅下降，累計減少近4,500億元。
由於個人投資者的猛烈建倉，形成了市場一路單邊上揚，任何回調皆引發更為猛烈的上漲，而以估值為基礎的機構投資理念也受到了前所未有的挑戰。
而踏空資金再反身殺回市場又可能給市場帶來更為強大的多方力量。目前的這種散戶倒逼基金的現象成為A股市場獨特景觀。
開戶數降機構投資轉強
不過進入6月以來，由於股指連續暴跌，給頭腦發熱的新股民以「風險教育」，每日新增A股開戶數開始下降，由高峰時的日開戶40餘萬戶，跌至不足20萬戶，最低時不足10萬戶，不及高峰時一半。
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