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第一上海市場策略員 葉尚志
8月22日1。港股連升第三日，承接中央開放個人QDII試點的餘威，加上人行加息後Ａ股表現穩定，市場氣氛未盡散去，恆指和國指分別再升618點和399點；惟觀乎大市成交量下降至800億元來看，資金流量有所減弱，我們仍相信大市的短期反彈頂位已於周二出現，而在未有新消息出現之前，大市進一步向上突破的機會不大，恆指和國指的短期好淡分界線分別見於21,600和12,100。
從市況所見，中資股依然是市場追入的對象，而中資金融股經過連日來的搶高後，累積升幅已多，中國人壽(2628)和平安保險(2318)都已逼近歷史高位，資金有轉炒落後股份的可能，而各主要板塊當中，石油化工股和電訊股仍處於相對較低的位置，若博反彈可以這兩個板塊為著眼點。
其他藍籌股方面，可多參考匯豐(0005)和思捷(0330)的表現，藉此推敲市場對於美國次按問題的最新看法；匯控昨日收盤報140元，股價仍處大型徘徊區以下，需升穿142元阻力才可望扭轉弱勢；思捷下試至250天平均線後出現彈升，收盤報97.25元，而股價的20天和50天平均線正交疊於100元水平，需升穿此位後走勢才可望進一步回穩。
美國次按危機未除
環球股市目前面對的最大風險，依然是基金的沽貨行動會否再現；而基金沽貨的威力，於上周的環球股市下滑當中，已可有深刻的體會。目前，美國聯儲局已調低了貼現率，各國央行的注資行動依然未有間斷，情況顯示美國次按問題仍未有顯著改善，各國央行仍處於戒備狀態。有報道指出，一直被視為較穩健可靠的貨幣市場基金，於今年投資於次按債務總金額有3,000億美元，即2.3萬億港元，這是一個什麼樣的數字？以港股目前總市值約16萬億港元來看，可以得到一個概念比較。由此觀之，美國次按問題涉及金額龐大，若情況未能妥善安排，仍會對環球金融市場造成震動，不能掉以輕心。
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