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第一上海市場策略員 葉尚志
9月5日。港股衝高後又見回軟；在隔晚美股升勢帶動下，恆指和國指於開盤初段再創歷史新高，其後由高位反覆回軟；及至午市，亞太區股市掉頭下跌，對港股造成拖累，恆指一度倒跌後回升，最後以24,069收盤，創收盤價新高，而國指最終則以跌市作結。
目前，大市成交量持續下降的趨勢，昨日的交投量回落至不足900億元，情況顯示資金流入的速度未有加快，以致港股短期上衝動力有所放緩，市況每每出現衝高後回軟的走勢。由此觀之，若情況未有改善，港股於高位仍會有回吐壓力，而恆指和國指的好淡分水線分別見於23,518和14,000，市況以炒個股為主。
炒個股為主
地鐵(0066)表現最為突出，市場憧憬兩鐵合併方案可獲股東會通過，引發資金追入，股價向上突破6個月來的整固區，急漲7.18%至20.6元收盤；半新股方興地產(0817)創上市後新高，國內通脹情況持續升溫以及多隻國內房地產股準備來港上市，為短線刺激股價炒上的消息因素；紫金礦業(2899)續創歷史新高，美國聯儲局「印銀紙」似的往銀行體系注資，美元匯價有轉弱趨勢，利好金價後市發展，金礦股有炒高的消息借口。
A股表現反覆，於高位呈現震動狀態，國家統計局將於下周二公布8月份CPI數據，為市場焦點，普遍預期有再次超標的機會，而7月份CPI的升幅達5.6%，為10年來的最大升幅。另外，市傳建行A股將於月底掛牌上市，集資額最高達558億元人民幣，擴容情況對市場或會造成不明朗因素。
美國8月份ISM裝造業指數下跌至52.9，而7月份建築開支亦下跌0.4%，其中私人住宅建築更連跌17個月。數據燃起市場對於美國減息的預期情緒，而美國聯儲局最快會於本月18日舉行議息會議。事實上，聯儲局主席伯南克表示在必要時會進行減息的手段，若以美股現水平來看，肯定未到「必要時」，但若真的到了「必要時」，美股肯定已不知跌到什麼水平了？於現水平憧憬美國減息而炒高美股，似乎有點不切實際。
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