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■央行今次加息距上次加息僅隔24天，是歷次加息最密的一次。 資料圖片
本報北京新聞中心記者 海巖
中國央行昨宣佈年內第5次加息，從今日起上調內地金融機構人民幣存貸款基準利率27個基點，目的為穩定通貨膨脹預期並扭轉實際存款利率為負的局面。本次加息行動在市場預料之內，但加息幅度則較市場預期溫和，市場料年底前內地會再加息27個基點。專家分析認為，此次加息對股市不會有太大影響，因為市場早已消化了這一預期，但對於房地產行業以及鋼鐵等一些資金密集型行業的投資增長仍有一定影響，人民幣升值的速度也因中美利差縮小的影響料有所加快。
央行指出，這次的加息的目的，是為穩定通貨膨脹預期，及扭轉實際存款利率為負的局面。然而，即使是以加息後的一年期存款利率3.87%，對比最新公布的8月份6.5%的CPI計，內地的負利息仍達2.63%。
負利率仍高達2.63%
對於本次加息，國家信息中心預測部宏觀戰略處處長高輝清認為，這是在意料之中的加息，8月份中國的M1增速高達22.77%，而CPI更是高達6.5%，固定資產投資增速也超過預期達26.7%，這些數據都足以支持這次加息。
高輝清指出，有別於以前央行加息主要是著眼於收緊流動性，這次央行加息主要是為穩定通脹預期，現在通脹的壓力比以前任何時候都要大。這次加息對穩定通脹預期有一定作用，但作用有限；而且現在居民的通脹預期並沒有完全形成。
前期政策效果欠佳
高輝清認為，現在看來，央行前期的政策效果並不好，所以此次繼續加息應是題中之義。
亞洲開發銀行分析師莊健也認為，央行的加息在預期之中，8月份CPI增長高達6.5%，而央行行長周小川也表示要保持實際的正利率，因此加息是央行對市場的預期調控作出的反應，表明政府對通貨膨脹的擔憂在加劇。但從加息的幅度看並不大，央行還是採取小步升息的態勢，一方面觀察加息的效果，同時也不希望加幅過快損害到經濟的成長。
小幅加息持續改善
至於央行為什麼每次只加0.27個百分點，而沒有選擇一次性大幅度加息，主要是因為小幅加息可以形成持續加息的預期，而且可以逐步觀察政策的效果。如果能控制住預期，一切問題可迎刃而解。
高輝清認為，此次加息對股市的影響不會立竿見影，因為此前市場已足夠消化了這一預期。對於房地產行業以及鋼鐵等一些資金密集型行業的投資增長恐有一定影響，人民幣升值的速度也因中美利差縮小，吸引游資捨棄美元，轉炒人民幣或人民幣資產，而令人民幣的升值有所加快。
市場已預期加利息
下一步央行會否再有加息行動？
高輝清表示，央行應會再加息，但他對加息具體時間沒有預期。北京大學中國經濟研究中心教授宋國青也認為，銀行信貸和貨幣供應量不斷走高必將帶來央行下一步調控政策的進一步趨緊，年底前央行有必要再加息27個基點。
市場普遍認為，央行下一步加息幅度不會一次加54個基點，只會每次加27個基點。
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