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梁 亨
股票基金有多種投資主題，全球股市在上下震盪的情況下，股票基金經理的操作已越來越困難。在預期利率周期轉向下，配置高息股資產基本上是不俗的策略，理由是除可收取較高的股息外，假若股價上升，則可享資本利得。
佔近三個月榜首的Value Partners 高息股票基金，基金目標為透過投資於亞洲區中較高回報的債務及股票。
基金在2004、2005和2006表現分別為8.86%、11.01%及34.96%，基金平均市盈率、最差季度收益和標準差為為9.94倍、14.31%及10.62。資產地區分佈為79.66%已發展亞洲、16.06%新興亞洲、3.52%拉丁美洲及0.77%北美。
行業比重為24.14%消費用品、24.05%商業服務、19.22%金融服務、10.76%工業用品、8.24%消費服務、6.87%電腦硬件、3.13%健康護理、1.91%能源、1.13%公用及0.55%傳媒。
基金三大資產比重股票為5.53%Loco London Gold、4.7%NWS Holdings Ltd (市盈率20.82倍，下同) 及4.48% Road King Infrastructure Ltd (16倍)。
以全球高股息基金來看，多數集中在高股息率的歐洲及亞太市場，以目前的市況來看，亞洲經濟持續成長，不僅如此，亞洲各國（日本除外）股票的配息率之高，相較於歐美各國也是相當明顯。
亞洲股票息率高於歐美
目前亞太國家或地區平均的股息率是介於4至4.5厘之間，Value Partners高息股票基金就有約九成五的資產比重在亞洲。
高股息基金所投資的目標多屬於中度成長性產業與大型股，比如消費用品、工業、金融、電信、公用事業等，通常受油價影響程度也較低。而有能力配發高股息的公司，通常也代表該公司除了經營穩健，股價也會相對具有相當的支撐。
上月全球股市震盪，害怕股市上下起伏，又受不了債市溫吞表現，機構投資者都想發掘一種報酬相對穩健、又能超越債市的理財工具，紛紛加碼抗跌股，具抗跌特性的高股息基金也同步受到青睞，成為重要的資產配置。
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