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東美證券交易董事 曾永堅
港股的大上大落表現，對不少普羅大眾投資者構成一定的心理影響，尤其那些經歷過過去三十多年大大小小型式股災的股民，面對如斯動盪的環境，不免產生一定程度的戒心，這批資深投資者一般擁有較強大的財務實力，如以散戶層面再細分，他們便屬於這一層面的中堅分子（以投資金融計算），而那些連科網股災亦未曾經歷的股壇新手，一般相對財務實力較弱。因此，從很多以散戶為主要對象的行家口中得知，近日入市的散戶層面大多以新丁為主，由此推論，在大波動市況中，參與股市的資金，本地散戶群所佔整體大市的份額理應相對較少。
接下來再推斷，活躍近日港股的資金，便不外乎包括來自本地及歐美的機構投資者資金，甚或是內地的機構投資者，當然，過去一周的國慶假期，可令人聯想到內地散戶會不會利用自由行之便，攜帶「大量」資金來港炒股票。筆者認為雖則這個可能性不能抹煞，但這些資金的金額總和，應該有一定限度。不過，關於這一個問題，永遠皆不會有答案，唯一可從旁邊作推敲的，就是觀察港股成交是否在國慶假期之後，一日復一日地持續收縮。
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