|
第一上海市場策略員 葉尚志
10月18日，港股走勢再現波動；大盤呈現大幅高開逾700點後，升勢隨即出現回順，並於盤中一度倒跌，其後表現反覆徘徊，大盤最終仍能錄得溫和升幅，但恆指和國指的即月期貨合約則大炒低水，而大市成交量亦未有顯著增加，錄得有1,680多億元的交投，資金在周末長假期之前入市態度審慎；恆指和國指的10天平均線分別上移到28,763和18,793，仍可視之為盤面的初步支持。
大盤穩定性下降
從市況所見，市場短線資金有逐步被消耗的跡象，尤其是經過周四的激發後，大盤在衝高後掉頭回落，上衝氣勢已受到破壞，料市況有出現回整傾向，密切注意大盤盤面能否守穩。目前，相信中央政府最為關注的，依然是內地流動資金過剩的問題，故QDII方案作為排洪工具仍將是官方支持的，資金流向以中長線角度來看，對港股肯定有利；但以短線而言，一來首批QDII基金建倉活動已到了完成階段，二來市場短線資金在近期的波動市況中已有一定消耗，故估計大盤的短期穩定性會有所下降。發改委在十七大會議上表示，中國1至9月份CPI上升4.1％，而9月份的升幅有6.2％，比較8月份升幅下降0.3％，通脹上升勢頭有所放慢，但大體上依然超標，相信調節性的宏調措施仍會推出。在這情況下，內地負利率的問題有加快改善速度的可能，資金流向股市和樓市的量度會否改變，值得關注。
美元重拾中期弱勢
外圍不明朗因素仍在增加累積，美國9月份建屋動工率和建屋批則分別大跌10.2％和7.3％，數據進一步觸發美元重拾中期弱勢，令人憂慮對沖基金的日圓套息交易有再次活躍的可能，情況對亞洲新興市場帶來風險。另一方面，美股道指已跌回14,000關口以下，切忌進一步跌穿13,500關口，否則可宣布9月中的突然減息刺激效力已失效。
|
