[2007-10-24] 投資攻略：佳績可期 科技基金看漲

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梁　享

　儘管道指、納指、標普500等上周五全面重挫逾2.6%，美金融股連日累計跌幅達6%，寫下五年來最長頹勢。不過，根據近日Yahoo與eBay網絡商的業績數據顯示，科技股的獲利，並沒有受到次級房貸風暴的干擾而出現衰退，相反的在新興市場需求大增，以及美國聯儲局減息的環境下，科技企業獲利營收可望有優於市場預期成長，因此科技股基金仍可分批收集。

　全球最大芯片製造商的英特爾上一季錄得18.6億美元淨利，較去年大增43%，為十年來最大增幅，優於市場預期，且預報第四季營運可望持續拉高。龍頭科技股業績理想，亦為科技基金造好提升動力。

　佔近三個月榜首的景順Alger 美國科技基金，基金在2004、2005和2006年表現分別為-2.71%、10.13%及9.73%，基金平均市盈率、平均最差季度收益和標準差為20.27倍、7.22%及15.17。

　資產地區分布為78.54% 北美、2.59% 日本及2.47% 新興亞洲。行業比重為36.78% 電腦硬件、21.8% 電腦軟件、9.68% 商業服務、4.82% 傳媒、2.59% 消費用品、1.8% 電訊、1.58% 消費服務、1.51% 金融服務及1.24% 健康護理。

　基金三大資產比重為16.4% 現金、4.41% Apple Inc. (市盈率46.3倍)及4.06% Synchronoss Technologies Inc.。

　第四季標普500科技指數從1995年到2006年間，在傳統旺季帶動下表現平均更優於整體市場。歷史數據顯示第四季標普500科技指數漲幅為11%，優於其他三季表現，也比第四季標普500指數的7.44%漲幅佳。

市盈率處於合理水平

　目前科技股平均17.7倍市盈率，較2001年網絡泡沫化時高達100多倍的市盈率已大不相同。美國經濟成長在1995年趨緩，與目前全球的經濟環境相若，但在當時聯儲局寬鬆的利率政策引導下，全球再度走了將近五年的上升行情。

　根據最近剛公佈的美林證券10月份全球基金經理調查報告，科技產業是基金經理最看好的產業，第四季科技股上漲機會將有望大於下跌。