AH股價差處理變數仍多

放大圖片

　■由於A股供應量太少，加上人民幣未自由兌換，境外投資者未能買賣A股。 資料圖片

　深入解碼　【本報訊】（記者 周紹基）一間公司在兩地同時掛牌，在資訊及貨幣完全自由流通下，理應兩地股價是一致的，例如倫敦港股及在美國上市的港股預託證券，與本港的差價非常輕微。不過，對於同時發行A股及H股的公司，由於A股的供應量太少，未能滿足人數眾多的投資者，故A股股價一直高於H股，加上人民幣未自由兌換，境外投資者未能買賣內地A股，致令A股股價一直長升不跌，遠遠拋離H股。

　有分析員認為，若AH股上市公司實行股權互換，理論上AH股價差將會拉近，意味屆時可能再沒AH股之分。不過，由於技術上涉及有關企業要增發A股，或將H股轉為A股，令A股供應量大增，出現的情況將是以A股下跌來實現AH股價的收窄。

或A股下跌收窄價差

　有基金業人士指，其實增加內地資金來港的渠道及數額，已經可以做到AH股差價收窄，例如擴大QDII的規模，以及盡早開放「港股直通車」。但另方面，中證監主席尚福林卻表示，並不看好AH套戥方案，他說兩地股市有價差存在是合理的，所以不一定要消除AH股差價。故此，AH股差價將如何處理，現時還有不少變數。