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■A+H股互換
釋義:同一公司如在國內和香港兩地上市,A股股份可換成H股股份,反之亦然。
可行程度:低
大行觀點:大部分投行認為,無論從政治上、立法上、技術上皆不現實。
■ETF
釋義:在國內A股市場出售結構性產品ETF(交易型開放指數基金)。
可行程度:較高
大行觀點:美林證券稱這種方式只涉及到兩個交易所,可以十分容易地控制額度,同時可防止對於個股的投機。
■CDR & HDR
釋義:以CDR(中國存託證券)實現香港上市的中國公司的股份在中國股市的交易/以HDR(香港存託證券)實現中國上市的公司的股份在香港股市的交易。
可行程度:低
大行觀點:美林證券指如無額度限制,CDR將立即導致A股和H股之間價差的消失;另一方面,HDR於現時推出可能是無意義的,因為沒有人會在這麼高的估值基礎上接盤。
■變相CDR
釋義:一些香港上市的股票今後將可以在內地的上交所或深交所交易,內地交易所將在交易中擔任清算中心的職能。
可行程度:中
大行觀點:里昂證券認為有可行性,因為這和管理層當下鼓勵的「將過剩的流動性導出中國」的意圖一致。但目前大規模推開的可能性不大,即使實行亦可能只是挑少數股票先試點。
■私有化其一
釋義:目前來看,私有化A股不合情理。因此只可能是回購H股,發行A股。
可行程度:低
大行觀點:德意志銀行表示這也是一種可能性。美林證券指可能性低,這豈不是可以讓境外投資者高位出貨。
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