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第一上海市場策略員 葉尚志
10月29日，在外圍股市升勢帶動下，加上中央在周末時未有推出宏調措施，港股短期升浪得以進一步伸延；恆指單日大升逾1,000點，國指亦告上企至20,000關口之上，而市場預期美國即將減息，亦加大了短線資金入市的膽量；整體而言，我們對於大盤中期後市維持樂觀看法，但短期升浪於本周有出現轉捩點的機會，故目前是注意短線風險的時候。
跳升裂口回補機率高
以收盤價來計算，恆指和國指偏離50天平均線分別有22％和26.3％，是今年以來的最大水平，大盤處於偏高位置是無可否認的；事實上，大盤於周線圖和月線圖上已處於嚴重超買的位置，而於日線圖上亦見形成頂背馳的情況，以技術走勢而言，恆指昨日出現的跳升裂口，被回補的概率相當高；另外，值得注意的是市場氣氛再次趨向過度樂觀，認購輪與認沽輪的成交比例，於昨日出現94：6的接近極端水平；大盤偏高，加上市場氣氛過度樂觀，是我們提出要注意短線風險的基礎原因。
短線利好消息已盡出
大盤偏高，不代表立即要跌，市場需要一些觸發點來作為回落的借口。目前，恆指和國指的10月份期貨合約已完成結算部署，短期內進一步挾空倉的誘因下降；而市場對於美國減息四分一厘的消息，已作好了充分的心理準備，美股道指在議息結果落實後，能否繼續站穩13500關口之上，為對美股後市判斷的重點；另外，近日來成為升市火車頭的中資銀行股和本地地產股，短線升浪已見激發、累積升幅已多，在中資銀行股的季度報告陸續發表後，在美國短期息口走勢落實後，要提防股份升勢有放緩的可能；最後，我們對A股的短期下調趨勢仍表關注，在A股未能確認回穩之前，對港股始終會構成隱憂。
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