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近日港匯持續強勢，市場人士指出，其中一個原因是有國際投機盤趁機「搵食」，情況有點像97年時國際投機者炒賣港元，這次情況與當年運作完全相反。但需留意是今次熱錢的來源不再單是對沖基金，還有另一批從事日圓套利交易的投機者到處「搵食」，資金規模之大及炒賣港元之力量也較當年強，雖未至於令港元走向危情告急境地，目前情況已夠市場參與者提高警惕。否則資金湧入勢將資產價格推高以及港元升值，造成資產泡沫，一旦熱錢急撤，資產泡沫可能就此爆破，後果可想而知。
套利炒家 殺傷力超對沖基金
資深股評人黎偉成指，金管局一日內五度入市，涉及金額達到78億港元，可見資金正大舉湧入香港，情況已相當值得關注。隨著外圍不斷有改變聯匯制度的消息散播，加上港元市場有大舉資金流入，不能排除一個可能性是，有外圍炒家以該等消息炒作港元，港府有必要花點心思去處理，澄清傳聞。
他進一步指，目前的流入本港熱錢，與97年狙擊港元時的規模已截然不同，除了對沖基金外，還有來自透過借日圓而來的「平錢」，這筆資金規模相當大，近日的黃金、油價及農產品等漲勢都與此筆資金有關，可見他們透過槓桿原理去買賣，投機力量較對沖基金更強，一定要有心「炒起」港元，並非難事。金管局也不能用盡資金去注資，推低港匯，否則只會令本港金融體系不穩，影響本港金融中心地位。香港絕不能讓這股危機長出小芽。
一旦熱錢急撤 可能引爆泡沫
其實，面對港匯強勢，市場已開始揣測，香港最終或要放棄與美元掛鉤的聯繫匯率制度，或者要擴大2005年時所設7.75-7.85的交易區間，以讓港元進一步跟隨人民幣匯價升值。
不過，市場卻另有看法指，推高港匯並非投機性買盤。恆生銀行副總經理馮孝忠表示，假使有任何的投機性買盤也不會很大。投資者申購阿里巴巴新股需要港元，而本地利率現時處較高水平，在阿里巴巴上市後，資金釋出屆時拆息將會回落。港股近日表現活躍顯示有大量資金流入。
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